להשתתף ברווחי החברות

מה זה דיווידנד, מי זכאי לקבל אותו, ולמה מתכוונים כשאומרים שתשואת הדיווידנד של המניות דווקא עולה בימים אלה?

אבי ש. רמת השרון



המשקיע הרגיל מרוויח מעליית מחיר המניה, אבל גם מחלוקת דיווידנד - כלומר מתשלום שהחברה מחלקת למשקיעים מדי תקופה כדי לשתפם ברווחיה. כך לדוגמה, אם חברה מכריזה על חלוקת דיווידנד של מיליון שקל ויש לה מיליון מניות, שמחיר כל אחת 5 שקלים, כל מי שמחזיק במניה אחת יקבל שקל אחד. משקיע רגיל ישלם מס של 20% על הדיווידנד, כלומר הוא יראה בחשבון הבנק שלו 80 אגורות על כל מניה שקנה.



כדי להיות זכאי לדיווידנד צריך המשקיע להחזיק במניה ביום הקובע, שאותו מפרסמת החברה ביום ההכרזה על הדיווידנד. הדיווידנד עצמו ייכנס לחשבון הבנק שבועיים לאחר מכן. הבורסה תחתוך את מחיר המניה בשקל יום למחרת היום הקובע, והמניה תפתח את המסחר במחיר של 4 שקלים. למעשה, מצבו של המשקיע ביום החלוקה לא השתנה (אם נתעלם לרגע מהמס), למעט העובדה שהוא הנזיל חלק מהתיק שלו מבלי לממש אפילו מניה אחת. התקווה של אותו משקיע היא כי מחיר המניה ימשיך לטפס וכי הוא ימשיך להרוויח מכך. לכן, המשקיעים אוהבים מניות שמחלקות דיווידנד גבוה.



תשואת הדיווידנד היא המנה המתקבלת מחלוקת הדיווידנד במחיר המניה בשוק - במקרה שלנו 20%. תשואה שכזו מושכת משקיעים למניה. בתקופה של ירידות שערים, כמו בשנה האחרונה, תשואת הדיווידנד עולה לפעמים באופן טכני מבלי שהיקף החלוקה משתנה משום שמחיר המניה בשוק יורד בעוד לחברה יש מדיניות חלוקת דיווידנד קבועה. בכל מקרה, בתקופות קשות ממעטות החברות לחלק דיווידנד.