מידרוג מורידה את דירוג החוב של פרופיט לרמת השקעה ספקולטיווית - Ba1

אחרי שבפרופיט הזהירו מפני יכולת החזרי החוב ולאחר שאיגרות החוב של חברת נסחרות בתשואה של 96%-26% מצטרפת גם מידרוג היום ומורידה עוד את דירוג האג"ח של החברה. דירוג איגרות החוב של החברה יורד בשתי דרגות נוספות מ-Baa2 ל-Ba1 - המייצגת רמת השקעה ספקולטיווית. רמה זו מקבילה לדירוג של BB פלוס של מעלות.

מידרוג מציינת כי דירוג החברה נובע מהחרפת ההרעה בשווקי פעילות החברה כתוצאה מהמשבר הכלכלי, הגורמת לדחייה ניכרת בתזרימי המזומנים של החברה, אשר היו אמורים להתקבל מהתקדמות מימוש פרויקטים בחו"ל, זאת אל מול עומס הפרעונות המשמעותי החל על החברה בגין פירעונות התחייבויותיה משנת 2009 ואילך. מידרוג מעניקה לחברה אופק דירוג שלילי המבטא חשש לאי עמידת החברה גם בתחזיות תזרימי המזומנים הצפויים נכון למועד זה. ביולי כבר ירד הדירוג של החברה בדרגה אחת כך שמדובר בהורדה של שלוש דרגות בשישה חודשים.

פרופיט - שבשליטת משפחת יצחקי - עוסקת בפעילות יייזום ובנדל"ן מניב בין היתר בישראל, רומניה, פולין, הונגריה, גרמניה ואנגליה. החברה הפסידה 32.8 מיליון שקל ברבעון השלישי של השנה ובסך הכל הפסידה מתחילת השנה 14 מיליון שקל. כמו כן יצרה החברה תזרים מזומנים שלילי מפעילות שוטפת של 7 מיליון שקל ברבעון ו-25.6 מיליון שקל בתשעת החודשים הראשונים של השנה. הדבר הותיר בקופתה 34 מיליון שקל כאשר בשנה הקרובה אמורה החברה לפרוע הלוואות ואיגרות חוב בסך של 96 מיליון שקל. החזרת ההלוואה מותנית בין היתר במימוש נכסים.

"לקבוצה יתרות מזומנים של כ-34 מיליון שקל לתאריך המאזן, המיועדות לפרוע בין היתר את ההתחיבויות הנ"ל. באשר ליתרת פירעון ההתחייבויות, לחברה תוכנית לממש (במהלך העסקים הרגיל) מספר נכסי נדל"ן ולגייס אשראי נוסף מבנקים תוך שעבוד נכסי נדל"ן שאינם משועבדים. יכולת החזר התחחייבויות מותנית במימוש תוכניות אלה", כותבים מנהלי החברה בדו"ח לרבעון השלישי. גם רואי החשבון של החברה מפנים את תשומת הלב למצבה העסקי של החברה וליכולת ההחזר של החוב המותנית בתוכנית זו.