אדאו רסי לא עושה לקרנות הון סיכון הישראליות חיים קלים: "מודל ההון סיכון לא עובד"

האם מודל ההון סיכון מת? כך סבור אדאו רסי, היזם שייסד את אתר Thefunded.com, החולק מידע של אלפי יזמים מכולם על קרנות הון סיכון. רסי אמר היום בוועידת ישראל לעסקים כי יש לו חדשות טובות וחדשות רעות לתעשיית ההון סיכון והסטארט-אפים הישראלית. "החדשות הטובות הן שעסקים טובים תמיד יצליחו לגייס מקרנות הון סיכון. החדשות הרעות הן שמקורות המימון של חברות סטארט אפ נמצאים בימים אלו במצב קשה".



רסי הסביר כי האנג'לים, קרנות הון סיכון וקרנות השקעה פרטיות (פרייבט אקוויטי) נמצאים במצב קשה במיוחד והם מתקשים לבצע השקעות בשל דילול בהיקף המימון של המשקיעים המוגבלים המשקיעים בהם (Limited Partners). "כתוצאה מכך קרנות הון סיכון זהירות בביצוע השקעות והן מתייחסות לדולרים שלהן כאילו מדובר בדולר האחרון. הן מקוות להשקיע בחברה שתעשה מכפיל פי 10 על ההשקעה". אלא שמה שקורה כיום הוא שמודל הון סיכון לא עובד. "השוויים של האקזיטים בשנים האחרונות קטנים וההשקעות בחברות גדלות", מסביר רסי.



בהמשך דבריו ציין כי לא מעט מאנשי קרנות הון סיכון אמריקאיים רואים בישראל כמקום שיביא לאקזיטים הגדולים, אך להערכתו המודל שבור כי אין כמעט אקזיטים בשוויים של חצי מיליארד דולר ומעלה. ועם זאת רסי מחמיא לקרנות הון סיכון שיצרו חברות כגון גוגל, מיקרוסופט ואחרות - שזכו להיות חברות מגובות הון סיכון - ושיפרו את חיי האנושות. "הבעיה היא שחברה כמו גוגל ומיקרוסופט מגיעה לעיתים רחוקות".



רסי אמר שקרנות הון סיכון צריכות לשנות גישה - "ללחוץ על כפתור ה-Reset", לדבריו. עליהן לנסות לבנות חברות גדולות (ולא למכור חברה במיליארד דולר כשמגיעה ההזדמנות); עליהן להשקיע ברעיונות משוגעים (ולא בפרויקטים משוגעים); ועליהן לממן חברות סטארט אפ לפי הצרכים שלהן, ולא להשקיע לפי אחוזי אחזקה. רסי היה בעיקר תקיף בעניין זה, וטען שהשקעה של קרן הון סיכון רק כדי להגיע לאחוז מסוים של אחזקות הוא מוטעה ומשולל מיוסודו. "הטיפים שלי לקרנות הון סיכון הוא לממן רעיונות משוגעים, להאמין בבלתי אפשרי ולא להיות עצלנים ולפטר את המנכ"ל מייד, במקום להושיט לו יד לעזרה".



הצפי של רסי קודר עוד יותר: "חכו לינואר, אז יהיה הרבה יותר רע". ליזמים הוא ממליץ לעזור אחד לשני, אפילו גם לכאלו שמתחרים אחד בשני. "התעשייה שלכם מותקפת . תפסו את היזם החבר שלכם והושיטו לו יד, תנו לו כתף". ועוד טיפ ממדרשו של רסי: רוצים להשתפשף בכל הקשור לגיוס מקרנות הון סיכון? טוסו לארה"ב, לכו לקרן שלא חשבתם לגייס ממנה ונסו את התהליך. רק אחרי שתעשו את כל הטעויות האפשרויות, לכו לקרן בישראל שאתם באמת רוצים לגייס , וכבר לא תעשו את אותן טעויות.