הערכות: משקיעים שמשכו את כספם בזמן יצטרכו להחזיר כסף למשקיעים שנפגעו מהונאת מאדוף

מי שחשב כי הצליח לצאת בזמן מהשקעות מאדוף ולחמוק מההפסדים, אולי שמח מהר מדי. ייתכן כי משקיעים שמשכו את כספם מחברת ההשקעות של מאדוף בשנים האחרונות יצטרכו להחזיר את כספם, שכן מדובר בכסף של משקיעים אחרים, כך טוען ה"וול סטריט ג'ורנל".



בסוף השבוע שעבר התגלה כי ברנרד מאדוף, יו"ר נאסד"ק לשעבר, הונה משקיעים פרטיים, קרנות גידור מוסדות פיננסיים וארגוני צדקה רבים, שבטחו בו והשקיעו בקרנותיו את מיטב כספם. מאדוף נהג לייצר למשקיעיו תשואה שנתית קבועה של כ-10%, וכשלא הצליח להגיע אליה בדרכים המקובלות, החזיר את התשואה מכספים של ממשקיעים חדשים - שיטה המכונה "הונאת פונזי".



ההונאה נחשפה כשהשווקים החלו לרדת ומשקיעים רבים, שהפסידו כסף במקומות אחרים, ניסו למשוך את כספם ממאדוף. היקף ההונאה של מאדוף, 50 מיליארד דולר על פי הערכות, מגמד את כל הונאות הפונזי הקודמות.



המשקיעים שגילו בסוף השבוע האחרון כי הפסידו סכומי כסף גדולים אצל מאדוף, חלקם הפכו ממיליונרים לחסרי כל בן לילה, יוכלו לקבל חלק מכספם חזרה, ככל הנראה, בשיעור נמוך ממנו. חלק מהמשקיעים אף יוכלו לקזז מההפסדים באמצעות מהלכי מס, ובעזרת ארגונים המסייעים במקרים בהם חברות ברוקרז' קורסות.



לטענה כי משקיעים שיצאו בשלום מההשקעה אצל מאדוף יצטרכו לשלוח יד לכיסם, ולסייע בקיזוז הפסדים של משקיעים אחרים יש תקדים בארה"ב. במקרה של חברת קרנות הגידור באיו, שביצעה הונאת משקיעים בהיקף של 400 מיליארד דולר ומייסדה הורשע מוקדם יותר השנה, קבע בית המשפט הפדרלי לפשיטות רגל כי המשקיעים, שמשכו את כספם מהקרנות אפילו כמה שנים לפני שההונאה נחשפה, יצטרכו להחזיר את הרווחים ואפילו חלק מההשקעה הראשונית שלהם, כדי לקזז את ההפסדים של המשקיעים שספגו מכה קשה.



במקרה של באיו, החלטת בית המשפט מבוססת על מושג העברה לצורך הונאה, החל על העברות לא חוקיות של נכסים בכוונה לבצע הונאה.



"אני בטוח שישנם אנשים שחושבים שחייהם הגיעו לקצם, אבל החדשות הטובות הן שמשום שההונאה של מאדוף מוגדרת כהונאת פונזי, משקיעים יוכלו לקבל כסף בחזרה ממשקיעים אחרים שכבר משכו את כספם", אמר ל"ג'ורנל" בראד אלפורד, יועץ השקעות באלפא קפיטל מנג'מנט. בכל זאת, ההערכות הן כי את מרבית הכסף שהפסידו המשקיעים הם לא יראו יותר לעולם.



מועדון המשקיעים האקסלוסיווי של מאדוף כלל אמנם קרנות גידור ומוסדות פיננסיים גדולים רבים, בהם HSBC, בנקו סנטנדר, ו-BNP פאריבה, אבל גם משקיעים פרטיים, רובם עשירים מאוד. המשקיעים הללו, שחלקם ייאלצו למכור את בתיהם כדי להמשיך להתקיים, איבדו גם את שמם הטוב ואת המוניטין שלהם כמשקיעים מתוחכמים. מרביתם אינם מוכנים לחשוף את שמם.