רויאל דאץ'-של הרוויחה 8.45 מ' ד' ברבעון השלישי - כיצד צפויה להשפיע עליה הירידה החדה בשער הנפט?

כשברקע המשבר הפיננסי ממשיך להכות גלים, זרוע הפיננסים של רויאל דאץ'-של הנפיקה בשבוע שעבר אג"ח לטווח של 30 שנה בהיקף מרשים של 2.75 מיליארד דולר. האיגרות עם קופון של 6.375% נמכרו במרווח של 325 נקודות מעל האג"ח המקביל של ממשלת ארה"ב.



הדו"ח המסכם את הרבעון השלישי העיד כי החברה הרוויחה 8.45 מיליארד או 1.37 דולר למניה, עלייה בסך 22% מהרבעון המקביל אשתקד. ההכנסות ממכירות הסתכמו ב-132 מיליארד דולר, עלייה של 45% ביחס לרבעון המקביל.



להערכת האסטרטג הראשי של בית ההשקעות אי.בי.אי, אייל קליין, לא מומלץ להתרשם מביצועים אלו שכן, מחיר חבית נפט המריא לשיא כל הזמנים במהלך הרבעון המדובר של 147 דולר לחבית והיא תומחרה בממוצע על ידי החברה ב-110 דולר במשך הפעילות הרבעונית ו-71 דולר ברבעון המקביל.



לדברי קליין "העובדה שחבית נפט גולמי נסחרת כרגע באזור ה-47 דולר תעיב משמעותית על ביצועי החברה. בטווח הקצר החברה תהיה חייבת להיערך בהתאם לכלכלה העולמית והתנודתיות בשוק האנרגיה והחברה כבר הודיעה כי פרויקט איתור וקידוח באזור קנדה יושהה. על אף האמור לעיל, יש להדגיש שלחברה ישנם שורשים איתנים בשוק האנרגיה, גיבוי של נכסים מיידים בסך של 130 מיליארד דולר (מזומן, אשראי, מלאי) ונהנית מהמלצות קנייה של אנליסטים".



חברת רויאל דאץ'-של היא יצרנית הנפט הגדולה ביותר באירופה ואחת מחברות האנרגיה הגדולות בעולם. החברה עוסקת בעיקר בחיפוש והפקת נפט, גז טבעי וכימיקלים, פיתוח אמצעי אנרגיה חלופיים וכמו כן מפעילה רשת בתי זיקוק ברחבי העולם ומחזיקה יותר מ-45,000 מוקדי מכירה ושיווק של דלק.



רויאל דאץ'-של מעסיקה כ-104,000 עובדים ביותר מ-110 מדינות. ומרכזה ממוקם בהאג, הולנד. החברה נסחרת בבורסה המקומית של אמסטרדם, בלונדון, ביורונקסט, ב-NYSE, ונכללת גם במדד ה-S&P500 תחת הסימול RDS/B. שווי השוק של החברה הוא 159 מיליארד דולר. החברה מדורגת כיום בדירוג של "AA+" (דרגה אחת מתחת לדירוג המירבי) על ידי שלוש חברות הדירוג מודי'ס, S&P ופיץ', ותחזית הדירוג "יציבה" על פי כל סוכנויות הדירוג.



המשבר בשווקים מבריח משקיעים מהאפיק המנייתי. מתחילת השנה ירד ערכה של המנייה ב-38%, מדד ה-S&P 500 ומדד סקטור האנרגיה של S&P 500 ירדו ב-36% וב-40%, בהתאמה. לדברי קליין "ביצועי המנייה איכזבו לא משום חוסר אמון של המשקיעים בחברה עצמה, אלא כתוצאה מהפאניקה ששררה בשווקים". מנייה רויאל דאץ'-של זוכה כיום להמלצות קנייה ומחיר יעד של 70.5 דולר.