הורדת הריבית בארה"ב הקפיצה את שוק האג"ח הממשלתיות האמריקאיות; התשואות בשפל

שוק האג"ח הממשלתיות בארה"ב רשם עליות, והתשואות על האג"ח לשנתיים, 5 שנים, 10 שנים ו-30 שנה נפלו לרמתן הנמוכה מעולם, לאחר שהבנק הפדרלי חתך את הריבית בארה"ב לטווח של 0%-0.25% - רמתו הנמוכה מעולם.



התשואה על האג"ח הממשלתיות האמריקאיות ל-10 שנים נפלה ב-0.17% לרמה של 2.36%; התשואה על האג"ח ל-30 שנה נפלה ב-0.127% לרמה של 2.87%; התשואה על האג"ח ל-5 שנים נפלה ב-0.141% לרמה של 1.35%.



"הגענו בבירור לנקודה שבה הורדת הריבית כבר לא משנה", אמר ראש מחלקת אג"ח בחברת ההשקעות פיפת תרד אסט מנג'מנט, מיצ'ל סטפלי, בראיון לסוכנות הידיעות בלומברג. "הם חייבים לצמצם את מרווחי הריבית, וזה מה שהם הולכים לעשות. כל נכס באיכות גבוהה נראה כעת יעד לגיטימי מבחינת מאזני הבנק הפדרלי", הוסיף.



"נוסח ההודעה של הבנק הפדרלי תואם מצב בו הכלכלה נמצאת באחת בתקופות המיתון הקשות ביותר במאה ה-20", אמר האסטרטג הכלכלי הראשי של חברת ההשקעות דווייט אסט מנג'מנט, ג'יין קרון, לבלומברג. "טון ההודעה מפחיד", הוסיף.



הבנק הפדרלי חתך היום את הריבית בארה"ב לרמתה הנמוכה מעולם בניסיון למנוע מהמיתון העמוק ביותר זה רבע מאה להחריף לכדי שפל כלכלי גדול, ואותת כי יותיר את הריבית ברמה נמוכה למשך זמן בעקבות התמתנות בלחצים האינפלציוניים.



הבנק הפדרלי הוריד את הריבית בארה"ב מרמה של 1% לטווח של 0%-2.5% - רמתה הנמוכה מעולם. כמו כן, אותת הבנק על שלב חדש במדיניותו במסגרתה מדיניות של הגדלת היצע הכסף (quantitative easing) תתפוס את מקומה של המדיניות המוניטרית - כלומר הורדה של הריבית - ככלי המדיניות העיקרי של הבנק הפדרלי.



הבנק הפדרלי, שהחלטתו על הורדת הריבית היום התקבלה פה אחד, התחייב לעשות שימוש בכל הכלים העומדים לרשותו כדי לתמוך בכלכלה. תחזית הכלכלנים היתה להורדת ריבית מתונה יותר לרמה של 0.5%. בהורדת הריבית היום, השלים הבנק הפדרלי סדרה של עשר הורדות ריבית בתוך 15 חודשים, מרמה של 5.25% בספטמבר 2007.



הבנק הפדרלי, אשר הכלים המוניטרים העומדים לרשותו להגברת הנזילות בשווקים הולכים ואוזלים עקב התקרבות הריבית לרמה אפסית, החל באחרונה לנקוט בצעדים נוספים לתמיכה במערכת הפיננסית, בהם הגדלת היצע הכסף. הבנק המרכזי הזרים בחודשים האחרונים לשוקי הפיננסים יותר מטריליון דולר, והיקף הנכסים במאזני הבנק זינק עקב כך ל-2.2 טריליון דולר, לעומת כ-900 מיליארד דולר בחודש ספטמבר.