בקומטאץ' מאמינים שהפעם זה יהיה שונה

>> עבור חברות טכנולוגיה רבות, המשבר הנוכחי הוא מכת מוות. הצרכנים לא פותחים את הארנק, לקוחות עוצרים הזמנות, והבנקים סוגרים את ברזי האשראי. עם פיצוץ בועת הטכנולוגיה בתחילת העשור השתייכה קומטאץ' לקבוצה הזו. בפרק זמן קצר נמחק כליל שוק תיבות הדואר האלקטרוני ובסוף 2001 צנח שווי החברה מ-1.2 מיליארד דולר ל-6 מיליון דולר בלבד. רוב העובדים נאלצו לעזוב, ונשאר רק גרעין של אנשי פיתוח.



ואולם בחברה מאמינים שמצבה שונה כיום. על אף ששווייה נחתך ב-74% מתחילת השנה, גדעון מנטל, המנכ"ל ואחד המייסדים, צופה שהחברה תסיים את המשבר הנוכחי כמנצחת. "כיום יש לנו 107 הסכמי OEM (שיווק תחת מותג) והשנה נייצר הכנסות של יותר מ-14 מיליון דולר ורווח נקי של כ-4 מיליון דולר", הוא אומר. "לפני חודש השקנו מוצר חדש, לאבטחת אתרי אינטרנט, שלראשונה בתולדותינו אינו מבוסס על דואר אלקטרוני".

מאז הקמתה התמחתה קומטאץ' בתחום תיבות הדואר. בעקבות המפולת שבאה עם התפוצצות הבועה שינתה החברה את המיקוד, ולפני כחמש שנים עברה להתמקד בספאם (דואר זבל). הגישה של החברה היא סטטיסטית - שרתי החברה דוגמים מיליארדי הודעות דואר אלקטרוני ביום ומאתרים תבניות שאופייניות להודעות ספאם. הכמות הגדולה של הדואר מאפשרת לחברה לספק שיעור שגיאה נמוך במיוחד.



קומטאץ' אינה מוכרת את מוצריה לצרכן הסופי. היא מתמקדת במכירת רשיונות לשימוש בקוד התוכנה ובמערכת הסינון שלה, באופן שיאפשר להטמיע את הטכנולוגיה שלה במוצרים אחרים. עם לקוחותיה בישראל נמנות ענקיות האבטחה צ'ק פוינט ואלדין, שמספקות את שירותי סינון דואר הזבל של קומטאץ' במוצריהן, ואינקרדימייל, שמשווקת תוכנת דואר אלקטרוני בידורי.



מנטל: "לאחר התפוצצות הבועה היינו צריכים להחליט אם לפרק את החברה. בסופו של דבר החלטנו להמשיך. באותה תקופה הספאם החל לצבור תאוצה וחשבנו שאנחנו יכולים להציע פתרון. התחלנו לגייס כסף באמצעות אנג'לים (משקיעים פרטיים), על אף שכבר היינו חברה ציבורית, ובסוף 2003 יצאנו לדרך בפעם השנייה".



"ב-2003 היו לנו בחשבון הבנק רק 300 אלף דולר, ולא חשבנו שארגונים גדולים ירכשו פתרון ליבה מחברה ללא איתנות פיננסית", מסביר מנטל את הבחירה במסלול ה-OEM. "הבנו שחברות וארגונים יעדיפו לראות פתרון משולב ועל כן החלטנו לשלב אותו בפתרונות אבטחה חדשים ולא לנסות לקדם מוצר עצמאי".



משרדים צנועים בנתניה



מאז המשבר פעלה החברה באופן סגפני משהו, עם כוח אדם מינימלי ומשרדים צנועים באזור התעשייה של נתניה. (במקביל למשרד בעמק הסיליקון בארה"ב) כחלק מהלקחים נמנעה החברה מגיוס חוב והיא מחזיקה ב-17 מיליון דולר במזומן בקופתה.



מנטל מאמין שהפעם זה יהיה אחרת. "אנחנו הולכים לנצל את המשבר הזה טוב טוב", הוא אומר. "חלק גדול מהמתחרים שלנו נחלשו, ואנחנו מפתחים מוצרים חדשים. אין לנו כוונה לפטר עובדים ואנחנו רק מחפשים להתרחב. בטוח שיהיו לנו לקוחות שלא ישרדו, אבל כל הלקוחות שלנו מכרו שירותים ויש להם מחויבות גדולה כלפי הלקוחות שלהם, כך שיש סיכוי טוב שאם מישהו מהם יתקל בקשיים הוא ייקנה בסופו של דבר על ידי אחד המתחרים ופעילותו לא תופסק".



"עד כה כמעט ולא נתקלנו בביטולי חוזים. אורך החיים הממוצע של החוזים שלנו הוא בין שנה לשלוש שנים. וברגע שהטמענו את החוזים אצל הלקוח זה יהיה התהליך שנדרש כדי להוציא את המוצר שלנו ולהכניס מוצר של המתחרים יהיה יקר".



בתחום ה-OEM מתמודדת קומטאץ' מול שלוש מתחרות עיקריות בצפון אמריקה ועוד חברה אחת באירופה. עם זאת לחברה תחרות נוספת - מול חברות האבטחה המסורתיות שמציעות גם פתרונות למלחמה בדואר זבל בחבילת השירותים שלהן, וכן מול חברות המפתחות פתרונות שכאלה עבור עצמן בעיקר על בסיס קוד פתוח.



לדבריו, חשיבות מוצרי האבטחה עולה בהרבה על העלות שלהם לארגון. "מחיר המוצרים הוא לא כזה גדול. לאחר שרכשת את המערכת מצ'ק פוינט אז בשנה הראשונה אתה משלם את מחיר המערכת ומחיר השירות. החל מהשנה שלאחר מכן אתה משלם רק כמה אלפי דולרים עבור אבטחה וסינון דואר".



"מצב השוק טוב מב-2000"



כיצד לדעתך צפוי להשפיע המשבר על חברות ההיי-טק הישראליות?



"כל מקורות המימון בחוץ נעלמו בן-לילה. יהיה קשה מאד לחברות לשרוד ואנחנו נראה סוג חדש של היי-טק. כמה מייסדים שלא לוקחים משכורות, רצים שנה וחצי שנתיים ומביאים בסופו של דבר מוצרים בוגרים יותר לשוק. אני מאמין שנראה תופעות רחבות של פיתוחים מהירים כי יהיה קשה מאוד לחברות לקבל כסף מקרנות הון סיכון ולא תהיה להן ברירה אלה לבצע מכירות בפועל כדי לממן את עצמן".



מנטל מעריך שהשוק מתומחר בחסר, "מי שירכוש כיום מניות של חברות שהוא מאמין שיצלחו את המשבר יעשה, בטווח של שלוש שנים מהיום, מאות אחוזים על הכסף שלו. אני מאמין שמצב החברות כיום הוא טוב יותר ממה שהיה לפני שמונה שנים בגלל מימון טוב יותר וניסיון רב יותר של ההנהלות שכבר חוו משבר אחד על בשרן".



ואולם המשבר לא פוסח על קומטאץ'. באחרונה ניכרת ירידה במספר החוזים שנחתמים ברבעון לרמה של חמישה שישה חוזים חדשים. מנטל מקווה לשמר את הרמה הזו, בנוסף לשניים שלושה חוזים בממוצע מהמוצר החדש. "אם נגיע בממוצע לשבעה-שמונה חוזים לרבעון זה יהיה אחלה של מספר" הוא אומר לנו.



בעקבות הירידה החדה במחיר המניה הודיעה בספטמבר האחרון קומטאץ' על הפעלתה של תוכנית לרכישה חוזרת של מניותיה, בהיקף של 4 מיליון דולר. "החודשים האחרונים הביאו לסיטואציה מוזרה. מצד אחד העולם השתגע, אבל אנחנו ממשיכים לפתח לייצר מוצרים ולהרוויח. יש שאומרים שאנחנו חיים בעולם משל עצמנו, המנייה נפלה ב-70% ואנחנו ממשיכים לדבר על גידול בהכנסות, אבל זה המצב".



השנה האחרונה לא היתה קלה למשקיעי קומטאץ'. מתחילת השנה איבדה החברה 73% מערכה והיא נסחרת כעת בשווי של 40 מיליון דולר בלבד. ב-2007 עברה קומטאץ' לרווחיות ומאז לא רשמה החברה רבעון שלילי. את שלושת הרבעונים הראשונים של 2008 סיכמה החברה עם הכנסות של 10.6 מיליון דולר ורווח נקי של 1.6 מיליון דולר.



"החקיקה לא משנה משמעותית את המצב"



>> כשמנטל נשאל אם אינו חושש שחוק הספאם החדש יפגע בעסקי החברה, הוא מסביר שהחוק לא ישנה משמעותית את המצב בתחום. "אם אנחנו מסתכלים על המצב בעולם אנו רואים שחוקי הספאם לא הצליחו להביא לירידה משמעותית בכמות דואר הזבל. בפועל, החוקים האלה מגבילים רק את הספאמרים 'הטובים' ולא משנים יותר מדי לספאמרים 'הרעים'.



"חברות גדולות כמו אמריקן אקספרס, שהיו ספמריות כבדות לפני כניסת חוק הספאם האמריקאי ב-2004 הפסיקו לשלוח לחלוטין הודעות דואר פרסומיות. ואולם אותם גורמים שמתפרנסים ממשלוח ספאם ממשיכים לשלוח את ההודעות מחו"ל, בלי קשר לחוק ומבלי שתהיה אפשרות לאכוף אותו כנגדם.



"בישראל רק כ-5%-7% מהנפח הכולל של הספאם מגיע מתוך המדינה .לכן החוק לא יחול על רוב ההודעות הבעייתיות.