אי.בי.אי: הירידה במדד המחירים בחודש דצמבר - 0.4%

מדד המחירים לצרכן בחודש דצמבר 2008 יירד ב-0.4% כך מעריכה היום הכלכלנית הראשית של בית ההשקעות אי.בי.אי איילת ניר. הפועל היוצא מהערכת בית ההשקעות מאחר ומדד דצמבר 2007 עלה ב-0.6%, צפויה ירידה של 0.4% במדד דצמבר 2008, להעמיד את האינפלציה בשנת 2008 על רמה של 3.5% לעומת 4.5% בנובמבר ושיא של 5.5% בספטמבר ואוקטובר 2008.



לדברי ניר "הוזלות מחירים צפויות בסעיף החשמל, המזון, הפירות והירקות, הרכבים הפרטיים, ההבראה והנופש והנסיעות לחו"ל, וכן הסעיפים שמושפעים מעדכון מחירי הדלקים בישראל כלפי מטה. צפויים להתייקר – מחירי ההצגות, בשל אירועי החג.



להערכת ניר סעיף הדיור במדד צפוי לעלות על רקע הפיחות בשער החליפין בחודש האחרון (בהתייחס לחוזי שכר הדירה הנקובים או צמודים לדולר), עלייה שתקוזז בחלקה על ידי הירידה במדד חודש נובמבר (בחוזים הצמודים למדד המחירים לצרכן).



בנוגע להתייקרות העונתית של מחירי ההלבשה מעירה ניר כי מחירי סוף העונה לא באים לידי ביטוי במדד כיוון שהלמ"ס מחשב פעמיים בשנה מחירי ההלבשה וההנעלה לא בהשוואה למחירם בחודש החולף, כי אם (במקרה של מדד דצמבר) בהשוואה למחירי דצמבר 2007 (לגבי פריטי ההלבשה וההנעלה של החורף) ובהשוואה למחירי יוני 2008 (לגבי פריטי ההלבשה הכלל-שנתיים).



מדידה זו, מטרתה לתקן הטיות במדידה, כאשר התיקון להטיות מבוצע במדד חודש דצמבר. למעשה שיטה זו מבצעת תיקון של הטיות מדידה בתקופה שעד שנה לאחור, ולא פעם בשל כך, מתקבל במדדי דצמבר נתונים חריגים המשפיעים על המדד כולו. מעבר לעובדה שמדובר לא פעם בתיקון חריג שמוביל לשינוי קיצוני במדד החודשי, מדובר גם בתיקון שלא ניתן לחזות אותו מראש, שכן לכלכלנים אין יכולת לדעת האם קיימת הטיה במדידה לאחור שתתוקן במדד חודש דצמבר.



דוגמא: נניח כי מחירו של מעיל בחודש דצמבר 2008 גבוה בכ-25% ממחירו בחודש דצמבר שנה קודם לכן. במקביל, מאז חודש דצמבר 2007 ועד לחודש נובמבר 2008 (11 חודשים), ביצעה הלמ"ס מדידה חודשית של מחיר המעיל, ונמצא כי במצטבר, התייקר המעיל ב-11 החודשים הללו, בסך כולל של 18%.



כלומר, המדידה השנתית מצביעה על כך שהמדידה החודשית היתה מדידת חסר, וההשלמה (עליה של 5.9% לפי חלוקה של 1.25 ב-1.18) תירשם במדד חודש דצמבר, ללא קשר לשינוי שחל בפועל בחודש דצמבר במחיר המעיל, ולמרות כי במציאות בתקופה זו כבר מתרחשים מבצעי סוף עונה בחנויות.