נשואה זנקס: מכתשים אגן תמשיך לצמוח ולהציג שיפור בתוצאות

האנליסט חיים ישראל מבית ההשקעות נשואה זנקס מותיר למניית מכתשים אגן המלצת "קנייה" ומחיר יעד של 13.1 שקלים - גבוה בכ-60% מהמחיר בו המניה נסחרת בבורסה.

ישראל מציין כי מכתשים עמדה בתחזיות לרבעון השלישי, למרות הקשיים בהם שרוי ענף האגרוכימיה העולמי. בנשואה זנקס מציינים כי למרות צמיחה מזערית של כ-1.4% בהכנסות, הצליחה מכתשים אגן להציג, בזכות מהלכי התייעלות ושינוי של תמהיל המכירות, שיפור ניכר של 23% בשורה התחתונה, שהסתכמה ב-12 מיליון דולר. ישראל מעריך כי החברה, שברבעון השלישי דיווחה על רווח של 13 אגורות למניה, תסיים את 2001 עם רווח של 17 אגורות למניה ואת 2002 עם רווח של 24 אגורות למניה.

היציבות בהכנסות, שבאה למרות הנפילה במכירות בצפון אמריקה והפיחות בשער הריאל הברזילאי, שהקטין את המכירות בברזיל במונחים דולריים, נגרמה בזכות הגידול במכירות באירופה - שם נהנתה החברה מהמוצרים החדשים שרכשה בתחילת השנה, שמאופיינים בשיעורי רווחיות גבוהים יחסית.

לגבי השוק האמריקאי, שם נפלו מכירות החברה בכ-25%, ישראל מעריך שעד שהחברה לא תשלים את הקמת מערך ההפצה שלה ביבשת, היא תתקשה לשוב לרמת המכירות הרגילה. ישראל מעריך שב-2002 יצמחו מכירות החברה ביבשת לכ-125 מיליון דולר.

בנשואה זנקס מציינים כי מהלכי ההתייעלות שהחברה מבצעת, שחסכו לה מאז ראשית 2000 סכום של כ-13 מיליון דולר, הגברת הנתח של מוצרים בעלי שיעורי רווחיות גבוהים, העמקת החדירה לתחום הנון אגרו והמשך הרכישות הצפוי בעקבות המיזוג בין אוונטיס ובאייר, יאפשרו לחברה לבנות יסודות מוצקים להמשך הצמיחה והשיפור בתוצאותיה.

ישראל מתייחס למשבר הכלכלי בדרום אמריקה ומציין כי למשבר זה לא אמורה להיות השפעה מהותית על פעילותה של החברה. בנשואה זנקס מעריכים כי מחיר הריאל, שפוחת ברבעון האחרון בכ-16%, מגלם כעת את כל החדשות הרעות מארגנטינה, והוא צפוי לשמור על יציבות בתקופה הקרובה.

לצפייה בריכוז המלצות האנליסטים לחצו על הלינק "המלצות אנליסטים" שבראש העמוד