התוכנית של בנק ישראל דוחפת את האפיקים השקליים; פעיל: "מיעוט הנפקות מק"מ מזרים ביקושים לשחרים"

ההודעה של בנק ישראל היום על הקטנת ספיגת עודפי הנזילות שמתבצעות באמצעות הנפקת מק"מ מטיבה היום עם האפיקים השקליים. "ההקטנה הצפויה בהנפקות המק"מ מנסה להגביר את הנזילות בשוק. כבר היום גופים מוסדיים מצטיידים באיגרות החוב השקליות מסוג שחר כאלטרנטיווה להשקעה במק"מ", אומר פעיל בשוק המוסדי הבוקר.

עליות שערים של עד 0.4% נרשמות באיגרות החוב הממשלתיות מסוג שחר הבוקר. אג"ח לטווח של 10 שנים עולה ב-0.3% ומשלים בכך עלייה של 6% מתחילת השנה. אג"ח לטווח 18 שנה משלים זינוק של 11% מתחילת החודש ובסך הכל עלייה של 16% בשנה. המק"מ לשנה מטפס ב-0.09% והתשואה עליו יורדת ל-1.75% - 0.75% מעל הריבית של בנק ישראל.

הנגיד משתמש בכלי נוסף מעבר להורדת הריבית ולמעשה את התשואות השקליות למטה. בכך הוא מאותת כי הריבית למעשה תמשיך לרדת. "אני לא חושב שיש עוד הרבה בשר לעליות בשוק איגרות החוב השקליות. יש כאלה שאומרים כי לאור הריבית בארה"ב הריבית הארוכה יכולה להמשיך ולרדת אבל לא נראה לי שזה יקרה בחוזקה", מוסיף אותו פעיל.

למרות המשך העליות בשחרים שוק גרות החוב הקונצרניות לא משתתף בחגיגה. יורד ב-0.3%, מאבד 1.5% ומדד יורד ב-0.7%.

"אין ידיים שרוכשות בשוק הזה, קופות הגמל עמוסות באג"ח כאלה, קרנות הפנסיה אם הן קונות הן קונות בשוליים, ואין זרימה לקרנות הנאמנות. היחידות שפעילות בשוק הזה הן החברות ובמיוחד החברות הקטנות יותר, או אלה שיש להן קופת מזומנים דשנה המאפשרת להן למחוק את החוב שלהן בזול".