האסטרטג הראשי של ליהמן ברדרס צופה עלייה של 25% בשוק המניות בשנה הקרובה

אסטרטג ההשקעות הראשי של ליהמן ברדרס, ג'פרי אפלגייט, הוריד את המשקל המומלץ של אג"ח בתיק ההשקעות ל-10% מ-20%. מהלך זה נעשה לאחר ששוק האג"ח גאה לרמות היסטוריות, והתשואות על האג"ח הממשלתיות נפלו לשפל. בנוסף סבור אפלגייט כי שוק המניות האמריקאי עשוי לעלות עד 25% בשנה הקרובה, למרות המיתון הקשה.

בשבוע שעבר הביע האנליסט אופטימיות לגבי שוק המניות. עד הסתיו הבא, אמר אפלגייט בפגישה השנתית של איגוד ענף ניירות הערך, שוק המניות עשוי לעלות ב-25%. אפלגייט הודה כי השוק נפגע מהמיתון והתקפת הטרור, אולם לדעתו התחתית נרשמה בספטמבר.

לגבי המיתון אמר אפלגייט, כי הגרוע מכל עדיין צפוי. הוא חוזה כי כלכלת ארה"ב תיסוג ב-4% ברבעון הרביעי, ותמשיך לרשום צמיחה שלילית ברבעון הראשון.

מקום האג"ח בתיק ההשקעות המומלץ של אפלגייט נתפס על ידי מזומן, לאחר שהוא העלה את משקלו בתיק ההשקעות המומלץ מאפס ל-10%. נוסף על כך העלה אפלגייט את תחזיתו למדד S&P 500 ל-1,350.

לאחר הורדות הריבית הרבות, הנפילה בשוקי ההון והתקפת הטרור על ארה"ב נפלו התשואות על אג"ח ממשלתיות מתחת ל-3%. לזינוק במחירי האג"ח תרמה החלטתה של ממשלת ארה"ב להפסיק למכור אג"ח ל-30 שנה.

בעקבות הודעה זו זינקו מחירי האג"ח הארוכות בשיעור הגבוה ביותר מאז נפילת בורסות המניות ב-1987 - והתשואות עליהן נפלו. שוק האג"ח בארה"ב מגלגל מחזור יומי ממוצע של 300 מיליארד דולר, לעומת מחזור של 75 מיליארד דולר בבורסת ניו יורק והנאסד"ק.