בנק ישראל מחריף את המאבק במחנק האשראי

>> בנק ישראל הודיע אתמול על שורת צעדים לעידוד מתן האשראי במשק, שיינקטו החל בינואר 2009. צעדים אלה נועדו להוזיל את האשראי לבנקים, וכתוצאה מכך גם את האשראי לעסקים ולמשקי הבית - זאת במטרה להגביר את הנזילות ולמנוע מחנק אשראי. בכך מאמץ בנק ישראל מהלכים דומים לאלה שנקטו לפני כמה חודשים הבנק הפדרלי בארה"ב ובנקים מרכזיים.



הצעד הראשון שנוקט הבנק הוא הקטנת הספיגה של עודפי הנזילות, המתבצעת באמצעות הנפקת מק"מ, ושינוי הרכב הנזילות של הבנקים. הכוונה היא, שבעקבות צמצום של הנפקות המק"מ, יפנה הציבור את החסכונות שלו לטווח קצר לאפיקים אחרים, כגון אג"ח ממשלתיות או אג"ח קונצרניות. כיום מנפיק הבנק מק"מים בהיקף של כ-8 מיליארד שקל בחודש. בהודעת הבנק מאתמול לא צוין מה יהיה היקף ההנפקה לאחר הצמצום המתוכנן.

המהלך השני שמתכנן בנק ישראל, הוא הגדלת טווח ההלוואות שמעמיד הבנק לרשות המערכת הבנקאית. כיום מעמיד הבנק למערכת הבנקאית הלוואות מוניטריות ליום או לשבוע; החל בינואר ההלוואות יהיו לטווחים ארוכים יותר.כתוצאה מכך, יוכלו הבנקים המסחריים לקחת הלוואות לטווח ארוך יותר מכפי שהם לוקחים כיום.



הצעד השלישי הוא הורדת הריבית על הפקדות ללילה אחד שמבצעים הבנקים בבנק ישראל. המרווח סביב ריבית בנק ישראל ("הפרוזדור") בחלון האשראי ובחלון הפיקדונות לבנקים המסחריים יירד מ-1% ל-0.5%. הורדת הריבית הזאת נועדה להנמיך את המוטיווציה של הבנקים להפקיד כספים במסגרת זו, ולהגביר את רצונם להעניק הלוואות ללקוחות.



המהלך האחרון נוגע למכרזי הריפו (Repo) - רכישה חוזרת של אג"ח ממשלתיות - לבנקים המסחריים ולגופים המוסדיים. מכרזים אלה יוצעו לתקופות ארוכות משבוע, דבר שישפר את נזילות הגופים המוסדיים. מכרזי ריפו הם מכרזי מכר-חוזר, שבהם המלווה מוכר ללווה את הבטוחה להלוואה, תוך הסכמה שהוא יקנה את הבטוחה בעתיד. כוונת בנק ישראל במהלך הזה, היא לגרום למשקיעים מוסדיים, שהם מקור אשראי של הבנקים, למכור לבנק ישראל ניירות ערך מסחריים תוך התחייבות לרכוש אותם בתקופה מוגבלת.