מדד הפחד של אופנהיימר ירד השבוע אל מתחת ל-60%

>> "מדד הפאניקה" של אופנהיימר, המודד את התנודתיות בשווקים, ירד בשבוע האחרון ב-3.39% ל-59.29% (רמת השיא של המדד - 86.35% - נרשמה באוקטובר 2008). זו הפעם הראשונה מתחילת אוקטובר 2008 (הזכור לרעה) שבה חוצה המדד את רף ה-60% כלפי מטה.



לדברי אמיר ארגמן, אנליסט מקרו באופנהיימר ישראל שייצר את המדד, התוצאה החיובית שמשדר המדד מעידה על כך שהתנודתיות בשווקים מצטמצמת, גם אם היא עדיין ברמה גבוהה ביחס לתקופות 'נורמליות'. לפי ארגמן, מדדי האשראי בעולם השבוע מאופיינים בתנודתיות נמוכה למדי תוך שיפור ניכר שנרשם בחודש האחרון.

ניתן לומר כי שוקי המניות בעולם התנהגו באופן מאופק יותר ביחס לשיפור במדד הפאניקה. עם זאת, ייתכן שהדבר נובע ממחזורי המסחר הנמוכים, המאפיינים את סוף השנה.



המדד של אופנהיימר נסמך על שבעה פרמטרים: שניים מתחום המניות - המהווים 50% מהמדד - בהם מדד הוויקס האמריקאי הנשען על התנודתיות בשווקים, ומדד המשקף את שיעור שווי שוק המניות האמריקאי מסך התוצר האמריקאי. החצי השני של המדד מורכב מחמישה מדדים משוק האג"ח ושוק האשראי - המשקפים את המרווחים והפרמיות בשוק זה שהמשקיעים, והמלווים דורשים על רמת הסיכון בהלוואות.