כרמל אולפינים מעריכה שלא תעמוד בהתניות הפיננסיות

>> חברת כרמל אולפינים, שבשליטת חברת בתי זיקוק חיפה והמפעלים הפטרוכימיים שבשליטת דייויד פדרמן, ליאוניד נבזלין, יעקב גוטשטיין, ואלכס פסל (50% לכל אחת), מעריכה כי בשל ההפסד הצפוי ב-2008 בסכום של 65 מיליון דולר - היא עלולה שלא לעמוד בהתניות הפיננסיות החדשות שנקבעו בהסכמי המימון המעודכנים של החברה עם הבנקים בתחילת שנת 2008. זאת, לרגל המעבר לדיווח חשבונאי על פי התקינה הבינלאומית (תקנות IFRS).

ההפסד של כרמל אולפינים נובע מהפסד מלאי של 22 מיליון דולר ומירידת מחירים ברבעון הרביעי. הערכה זו עולה מתשקיף שפירסמה כרמל אולפינים לצורך רישום למסחר של איגרות חוב בהיקף של 850 מיליון שקל שהונפקו למשקיעים מוסדיים.



כרמל אולפינים השתמשה ב-534 מיליון שקל מתמורת ההנפקה לפירעון אשראי לזמן קצר מהבנקים וב-288 מיליון שקל למימון תוכנית להרחבת כושר הייצור.



כרמל אולפינים מייצרת אתילן, פוליאתילן ופוליפרופילן, חומרי גלם לתעשיית הפלסטיק מחומרי זינה, בעיקר נפטא, שהיא מקבלת מבתי הזיקוק חיפה.



אי עמידה של כרמל אולפינים בהתניות הפיננסיות תקנה לבנקים זכות לדרוש את הפירעון המיידי של הלוואות שניתנו לחברה ויתרתן 282 מיליון דולר, נכון לסוף הרבעון השלישי של 2008.



חברת כרמל אולפינים ציינה כי היא מנהלת משא ומתן עם הבנקים, וזאת לצורך גיבוש התניות פיננסיות חדשות, או קבלה של כתבי ויתור מהם לתקופה מוגדרת ביחס להתניות הקיימות.



כרמל אולפינים לוותה בין השאר 60 מיליון דולר מבנק זר, שהודיע כי רק בפברואר 2009 יביא בפני הדירקטוריון הצעה לתת לחברה כתב ויתור על עמידה בהתניות הפיננסיות לסוף 2008. כך שנראה כי עד סוף 2008 כרמל אולפינים לא תעמוד בהתניות כלפי בנק אחד לפחות.



פירעון מיידי של הלוואות שניתנו בידי הבנקים היא בסיס לדרישה לפירעון מיידי של איגרות החוב.



על פי שטר הנאמנות של איגרות החוב זכאים בעלי האג"ח לדרוש זאת, אם חוב כלשהו של כרמל אולפינים בסכום של יותר מ-50 מיליון שקל יועמד לפירעון מיידי.



ההתניות הפיננסיות המעודכנות של חברת כרמל אולפינים קובעות כי ההון העצמי המוחשי שלה (הון העצמי בניכוי הוצאות נדחות ונכסים לא מוחשיים אחרים) יהיה 138 מיליון דולר לפחות (355 מיליון דולר בסוף ספטמבר 2008); שיעור ההון העצמי המוחשי מסך נכסי החברה יהיה בשיעור של 29% (29% נכון לסוף ספטמבר 2008); והיחס בין סך ההתחייבויות הפיננסיות של החברה להון העצמי המוחשי שלה בסוף כל רבעון לא יהיה בהיקף של יותר מ-1.8 (1.5 נכון לסוף הרבעון השלישי של 2008).



ההפסדים של כרמל אולפינים נובעים מהירידה החדה במחירי המוצרים שהיא מייצרת על רקע נפילה במחירי חומרי הזינה.



מחיר הפוליפרופילן ירד מ-1,671 דולר לטונה בסוף הרבעון השלישי ל-836 דולר לטונה ב-15 בדצמבר 2008.



מחיר הנפטא, שעלה בתחילת הרבעון השלישי ל-1,164 דולר לטונה, ירד עד ל-754 דולר בסוף הרבעון השלישי של 2008 והתרסק ל-257 דולר ב-15 בדצמבר 2008.



עם זאת, החברה מציינת שמחירי הפולימרים נותרו במחצית הראשונה של דצמבר 2008 ברמה של 800 דולר לטונה, ומחיר חומרי הזינה התייצבו על 250 דולר לטונה.



אם מגמה זו תישמר לא צפויה פגיעה דומה בתוצאות הכספיות של הרבעון הראשון של 2009.