גולדמן סאקס מוריד את המלצתו לנס טכנולוגיות מ-"החזק" ל-"מכירה" ומותיר את מחיר היעד על 4 דולרים

בבנק ההשקעות גולדמן סאקס חוששים כי ההאטה הגלובלית המתמשכת תשפיע לרעה על עסקי נס טכנולוגיות ברבעון הרביעי של 2008 ובשנת 2009, ומורידים את המלצתם למניה מ-"החזק" ל-"מכירה". עם זאת, מותירים בבנק ההשקעות את מחיר היעד על 4 דולרים.



בין הסיבות להורדת ההמלצה כותבים בזאקס כי לנס יש חשיפה משמעותית לשוק הישראלי הבלתי יציב מבחינה פוליטית. השוק הישראלי תרם לנס 35% מהכנסותיה בתשעת החודשים הראשונים של שנת 2008, וכ-45% מהכנסותיה בשנת 2007.



עוד כותבים בזאקס כי הם מאמינים שהחברה לא תצליח לעמוד בתחזיות שסיפקה לשנת 2008, ולכן הם מורידים את תחזית הרווח למניה לחברה ל-18 סנט. החברה עצמה חזתה עם תום הרבעון השלישי רווח של 24-31 סנט למניה. תחזית ההכנסות של גולדמן סאקס עומדת על 177 מיליון דולר לרבעון הרביעי, בהתאם לתחזיתה של החברה, להכנסות של 185-175 מיליון דולר.



בנוסף, כותבים בבנק ההשקעות כי החברה הורידה פעמיים את תחזיותיה לשנת 2007 וכי באופן היסטורי תוצאותיה של נס היו בלתי צפויות. במהלך השיחה עם המשקיעים הורידה שוב נס את תחזיותיה לשנת 2009 והיא צופה צמיחה בהכנסות של 10%-5%, פחות מתחזיתה הקודמת לצמיחה של 10%-15%. לכן, כותבים בסאקס, כי הם "צריכים לראות שיפור לאורך זמן כדי להיות יותר חיוביים בנוגע למניה".



את הרבעון השלישי של 2008 סיכמה נס טכנולוגיות עם ההכנסות של 164.1 מיליון דולר - גידול של 18% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. בשורה התחתונה הסתכם הרווח הנקי ב-16.1 מיליון דולר, או 41 סנט למניה - עלייה של 121% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, אז הסתכם הרווח הנקי ב-7.3 מיליון דולר, או 19 סנט למניה ברבעון המקביל אשתקד.



בניכוי רווח תפעולי בגין מכירת חטיבת המכירות וההפצה של מוצרי SAP בישראל, הוצאות וחיובים אחרים הקשורים לכך, הוצאות בגין הענקת אופציות לעובדים והפחתה של נכסים בלתי מוחשיים, הסתכם הרווח הנקי ב-9.4 מיליון דולר, או 22 סנט למנייה.