הורדת הדירוג לחברת אלעד עולה לתשובה ביוקר: מלבד חיזוק ביטחונות יידרש לשלם גם ריבית גבוהה יותר

הורדת הדירוג לאג"ח של אלעד על ידי מעלות עולה ביוקר ליצחק תשובה, בעל השליטה בחברה הפרטית. ששלשום דיווח נאמן החברה, הרמטיק, כי אלעד תידרש להגדיל ביטחונות עד סוף ינואר בשל הורדת הדירוג, שאם לא כן יחולט הסכום של 50 מיליון דולר שהופקד בנאמנות. כעת מדווחת החברה כי הריבית בגין האג"ח תעלה ב-2009 ב-0.25%.



על פי שטר הנאמנות, אם הדירוג של האגח של אלעד יירד מ-A פלוס יהיה כל מחזיק זכאי לתוספת ריבית של 0.25% לשנה בגין כל הפחתה. מעלות הורידה את הדירוג של אלעד בשלוש דרגות ל-A, כלומר דרגה אחת מתחת ל-A פלוס - ולכן תוספת הריבית שעל אלעד לשלם למחזיקי האגח היא 0.25% לריבית שנתית של 6.65%.



אלעד, הפועלת בנדל"ן בארה"ב ובקנדה, לא פירסמה עד לאחרונה דיווחים לבורסה. לפני כמה חודשים אף ביקשה מחברת מעלות להוריד את דו"חות הדירוג לגביה מהאתר של חברת הדירוג. מאחר שמדובר בחברה פרטית היא לא נדרשה לפרסם דיווחים. אלא שהורדת הדירוג והדרישה לחיזוק ולתוספת הריבית למחזיקי האג"ח הביאו את הנאמן של אלעד - הרמטיק נאמנויות - לדרוש מן החברה לפרסם את הדיווחים באתר "מאיה" תחת קבוצת חברות לא בורסאיות.



ביום חמישי האחרון הורידה מעלות את דירוג האג"ח של אלעד ל-A. מעלות נימקה ההורדה בגידול בסיכון של החברה, שכולל את החשיפה למשבר האשראי העולמי בשל שוקי הפעילות של החברה, רמת המינוף שבה פועלת החברה, החשיפה לפרויקט פלאזה שמתוכנן בלאס וגאס - שטומן בחובו סיכון יזמי גבוה יחסית - ונזילותה של אלעד, שמושפעת לרעה מפירעון מתוכנן של הלוואה כנגד פרויקט הפלאזה בלאס וגאס ב-2009.