"BHP ביליטון עשויה לנצל את המצב הקשה אליו נקלע הענף ולהתחיל במסע רכש וזאת הודות למינוף הנמוך שלה יחסית לחברות בענף, קופת המזומנים של החברה והתזרים החזק של החברה ובכך לצאת מחוזקת מהמשבר הנוכחי", כך כותבים במחלקת המחקר של יובנק בסקירה על חברת הכרייה.
בסקירה מציבים ביובנק לחברה המלצה של "תשואת יתר" עם מחיר יעד של 60 דולר, 36% מעל מחיר השוק.
BHP ביליטון עוסקת בחיפוש, כרייה ושיווק של מתכות שונות, ובחיפוש, הפקה וזיקוק נפט וגז טבעי. לחברה מעל 41 אלף עובדים ב-25 מדינות שונות. ב-2007 הציעה החברה הצעת רכש עוינת עבור חברת המחצבים השנייה בגדולה בעולם, ריו טינטו, בסך 147 מיליארד דולר. הצעת הרכש בוטלה לאחרונה בעקבות הירידה החדה במחירי הסחורות.
"לפי מודל שמרני ובחינת המכפילים, אנו מעריכים כי המחיר ההוגן שבו החברה צריכה להיסחר הינו 60 דולר, הגבוה ב-36% לערך ממחיר המניה כיום. החברה הינה מובילה עולמית הממוצבת היטב בשוק המחצבים העולמי", כותבים ביובנק.
החברה חילקה דיווידנד של 1.40 דולר למניה בשנת 2008 - תשואת דיווידנד של 3.14%. בחמש השנים
האחרונות גדל הדיווידנד בממוצע של 35.2% בשנה.
עבור עתיד מגזר המחצבים כותבים במחלקת המחקר כי "שנת 2009 צפויה להיות שנה אבודה. ההאטה החריפה בפעילות התעשייתית בעולם צפויה להמשיך לפחות עד אמצע השנה, כאשר התחזיות האופטימיות מדברות על התחלת היציאה מהמיתון בחצי השני של 2009 ואילו הפסימיות מדברות על יציאה מהמיתון במהלך 2010. עם זאת, הקיצוץ האדיר שביצעו החברות יביא לקיטון משמעותי בהיצע והצפי לעלייה מחודשת במחירי הסחורות עם היציאה מהמיתון העולמי".
יובנק על BHP ביליטון: החברה עשויה לנצל את המצב הקשה אליו נקלע הענף ולהתחיל במסע רכש
יובל מעוז
12.1.2009 / 15:39