עלייה לצורך עלייה

>> לייפוייב זינקה ב-414%, ישראמקו עלתה ב-120%, דלק קידוחים ב-27% - מתחילת השנה. הפרט הברור הוא שהחברות האלה זינקו בשיעורים חדים לאחר הודעה חיובית שפירסמו בימים האחרונים, אבל הפרט הפחות מוכר הוא כי הזינוק במניה התחיל כמה ימים לפני ההודעות הרשמיות. בכל מקרה, מי שרכש את המניות האלה מהמר על אופציה על מה שעשוי לקרות בעתיד.

במקרה של מניות חיפושי הנפט והגז, המניות מזנקות בציפייה כי יתגלה מצבור גז מול חופי חיפה. במקרה השני, של לייפוייב, הזרז הוא הודעת החברה אתמול כי חברה אמריקאית מעריכה את שוויה בשוק הפצעים העולמי ב-140 מיליון דולר. ערב הזינוק במניה בתחילת ינואר, נסחרה לייפוייב בשווי של 15 מיליון שקל. היום היא נסחרת כבר לפי שווי של 95 מיליון שקל - וזו חברה עם גירעון של 4 מיליון שקל בהון, מזומנים בסך 300 אלף שקל והפסד של 8.4 מיליון שקל מתחילת השנה.



אין זו הפעם הראשונה שבה לשוק ההון יש יכולות נבואיות לחזות את העתיד. כבר שנים ארוכות שוק ההון מלמד אותנו כי בלא מעט מקרים, כאשר יש הודעות חשובות, המניות טסות עוד קודם לכן. אין להאשים את כל מי שקנה את המניה כי היה לו מידע פנים קודם. אפשר להתנחם בעובדה כי יהיו כעת משקיעים שכמו טייס אוטומטי, יקנו מניה רק בגלל התקווה שעוד כמה ימים נדע מה הסיפור.



שנית, רכישת המניות טומנת בחובה בעיקר אופציה לרווחים בעתיד, שלא בטוח אם יתקיימו. ההודעה של משקיעי לייפוייב מלמדת כי בינתיים אין מה למהר לחגוג, אבל הזינוק במניה נמשך גם אתמול. החברה מציינת כי מדובר במכתב כוונות לא מחייב, בשלב ראשוני של מו"מ בטרם דנו הצדדים בנושאים מרכזיים.



תנאי מרכזי לעסקה הוא קבלת הערכה מטעם פירמת רואי חשבון בעלת מוניטין עולמי של פעילות החברה בשוק הפצעים העולמי בהיקף שלא יפחת מ-140 מיליון דולר. עבודה ההערכה, שלא ממש ברור אם כבר נכתבה או תיכתב בעתיד, אמורה לשמש את הקבוצה האמריקאית לצורך גיוס הון - רוצה לומר, לקבוצה האמריקאית אין עדיין את הכסף. כמו כן תלויה העסקה בשורת תנאים נוספים.



הזינוק כבר מזכיר לחלק מהמשקיעים את הסיבוב הקודם, עת זינקה המניה משווי של 100 מיליון שקל למיליארד שקל. אז, לפני שנתיים, לא היתה כל התפתחות בחברה. היא התחילה למכור מאז, אבל שרפה עוד כסף, וזקוקה כעת למזומנים נוספים.



בשורה התחתונה, שוק ההון מוכיח שוב כי עבור לא מעט אנשים הוא קזינו. גם בימים הטובים של הבורסה, יש כאלה שרצים לקנות מניות כאלה בתקווה לסיבובים מהירים. התחושה היא כי לא מעט אנשים שהפסידו בבורסה בשנה האחרונה, במיוחד חובבי הסיכון שבהם, ישימו לא מעט כסף על מניות כאלה, בתקווה לכסות את הפסדיהם ומהר. אותם אנשים תמיד ישכחו את הכלל של "קנה בשמועה, מכור בידיעה", והסיכוי כי המניות האלה ייפלו בימים הקרובים כתוצאה ממימוש טבעי גדל במיוחד כשהסיפורים שלהן מגיעים לכותרות. אבל אי אפשר לדעת: לפעמים חלומות מתגשמים.