וואלה!
וואלה!
וואלה!

וואלה! האתר המוביל בישראל - עדכונים מסביב לשעון

המדינה שיקשקה את הטייקונים

יורם גביזון

15.1.2009 / 7:08

BenchMarker



>> לעשות שקשוקה נהפך לשם נרדף בעולם העסקים למכירת נכסי המדינה בנזיד עדשים לבעלי הון. השקשוקה נתנה את ההשראה לסרט "שיטת השקשוקה" של מיקי רוזנטל ופירנסה את המהומה התקשורתית שליוותה אותו. ואולם הנפילות בשוק ההון שינו את החשבון של מי שעשו עסקים עם המדינה בשנים האחרונות, עד כדי שלא ברור מי שיקשק את מי.

זה רק סמלי שאחת הההסתבכויות המשמעותיות של איש עסקים עם המדינה היא עסקת צים, שבסיומה טבע עו"ד רם כספי את המונח שקשוקה.



כספי, שניהל את המשא ומתן בעבור החברה לישראל, השיג לה עסקה שבמסגרתה רכשה 48.6% מצים לפי שווי חברה של 236 מיליון דולר, 18% מעל ההון העצמי שלה. היה נראה שכספי אכן רקח שקשוקה נאה - צים רשמה ב-2004 רווח של 172 מיליון דולר ומאוחר יותר ביצעה עסקת בעלי עניין לרכישה וחכירה של 12 אוניות תמורת 820 מיליון דולר מחברה פרטית של משפחת עופר.



נראה שמחיר של 236 מיליון דולר לא נמוך כלל בעבור צים, שלא הרבתה בדיווידנדים. יובל בן זאב, ראש מחלקת המחקר בכלל פיננסים ברוקראז', מעריך שלצים שווי שלילי של 150 מיליון דולר עבור החברה לישראל, בשל המשבר בהובלה הימית שהביא לעודף כושר הובלה ולקריסה של יותר מ-50% במחירים. צים עלולה לקרוס תחת נטל תוכנית ההצטיידות של 3.1 מיליארד דולר.



החברה לישראל הזרימה בקיץ 2008 לצים 246 מיליון דולר והביעה נכונות להזרים 150 מיליון דולר ב-2009, אבל אנליסטים תמימי דעים שהסכום לא יספיק. גם גורלם של מתיו ברונפמן ורובין שראן לא שפר עליהם במגעיהם עם המדינה - השניים רכשו ממנה 26% ממניות בנק דיסקונט בינואר 2006 ב-5.1 שקלים למניה ובתמורה כוללת של 1.3 מיליארד שקל. מאז קיבלו דיווידנד של 65 מיליון שקל, כך שההפסד הלא ממומש שלהם מהעסקה הוא 335 מיליון שקל, כך שברור למה לא מימשו את האופציה לרכוש עוד 25% ממניות הבנק באותו מחיר.



החברה לישראל המשיכה לעשות עסקים עם המדינה - בפברואר 2007 רכשה יחד עם חברת סקיילקס שבשליטת המפעלים הפטרוכימיים 85 מיליון ממניות חברת בתי זיקוק, תמורת 2.92 שקלים למניה. קריסת מרווחי הזיקוק הפילה את מחיר מנית בתי זיקוק ל-97 אגורות ובניכוי הדיווידנדים שקיבלה החברה לישראל מאז העסקה, הגיע ההפסד שלה ל-1.59 שקל למניה - 74 מיליון שקל.

טרם התפרסמו תגובות

הוסף תגובה חדשה

+
בשליחת תגובה אני מסכים/ה
    walla_ssr_page_has_been_loaded_successfully