פינוטק: תחזית חזקה להיחלשות של הדולר מול העיקריים; הצפי שער של 3.82 שקלים לדולר

רוב ההערכות בשוק מסכמות כי המטבע האמריקאי צפוי להיחלש בחודשים הקרובים מול היורו בייחוד על רקע הזרמת נזילות מסיבית בארה"ב. 20 מיליארד דולר שהוקצו לבנק אוף אמריקה כגלגל הצלה בדקה התשעים גרמו לאורות הזרקורים להבליט את המצב הקשה בו נמצא המגזר הפיננסי בימים אלו, ומשקיעים רבים המוצאים את עצמם אובדי עצות גורמים לתנודתיות יתר במשק.



גם הדולר וגם היין נחלשו לקראת סוף שבוע המסחר על רקע חששות שהמגזר הפיננסי העולמי עדיין לא מעכל את המשבר הגדול אליו נקלע, והאמונה שארה"ב אינה יכולה עוד לשמש כמקום מקלט בימי רוחות עזות אלו. בסוף שבוע המסחר היין התקבע על רמת ה-90.58 דולר ליין אבל שני המטבעות הללו נתפסים כעת כהשקעות דלות רווחים משום הריביות הנמוכות בארה"ב ויפאן שואפות לאפס אחוז.



בעוד נגיד הבנק האירופי החליט להוריד את הריבית בגוש היורו לרמה של 2%, המטבע האירופי התחזק באחוז לרמה של 1.32 דולר וזאת לאחר השפל הגדול ביותר אליו נקלע ביום חמישי, הגרוע ביותר מזה חמישה שבועות – 1.30 דולר ליורו. בסיכום שבועי איבד המטבע האירופי 1.3% משוויו כנגד הדולר וכנגד המטבע היפני, עלה ב1.8% ל120.24 יין לאירו, בזמן שהדולר עצמו נסחר ברמות של 90.58 יין לדולר – עליה של 0.9%.



ז'אן קלוד טרישה ינאם גם השבוע ביום רביעי במקביל לפרסום נתונים על קצבאות האבטלה הניתנות בבריטניה כשהצפי אליהן הוא עלייה בהשוואה לחודש החולף. ביום חמישי יתפרסמו נתונים דומים על מצב האבטלה בארה"ב, וגם שם ככל הנראה תהיה עליה משמעותית במספר הבלתי מועסקים.



ביום שלישי יתפרסמו בבריטניה נתונים על השינוי במחירי מוצרים ושירותים לצרכן והצפי הוא לעליה של 2.6% שעלולה לכרסם בכוחו של הליש"ט שדווקא התחזק מול הדולר, במהלך השבוע החולף, לרמה של 1.47 דולר לפאונד – עליה של 0.6%. באותו היום ינאם גם נגיד הבנק הבריטי ונאומו צפוי להשפיע גם כן על חוזקו של השטר הבריטי. ביום שישי יתפרסמו נתונים על רמת האינפלציה בבריטניה עם צפי ל-0.7%- נתון שעשוי גם הוא שעלול גם כן להחליש את הסטרלינג.



דולר-שקל



למרות שביום ראשון לא התקיים המסחר הבין בנקאי במט"ח, האופציות על הדולר מורות על מגמת היחלשות של המטבע האמריקאי מול הישראלי לרמה של 3.82 שקלים. הלחצים הדיפלציוניים בישראל, המשך הורדות ריבית וצפי לגרעון של 5.5% תוצר בשווי של 40 מיליארד דולר – עשויים להשפיע לרעת המטבע בארץ בטווח הארוך. במהלך השבוע האחרון השקל פוחת ב-2.1% מול הדולר וכעת התמיכה הקרובה ממוקמת ברמה של 3.873 שקלים לדולר וההתנגדות הקרובה שוכנת סביב ה-3.92 שקלים לדולר.



הכותב: ארז פריש הוא אנליסט מט"ח בכיר בחדר המסחר של פינוטק בלונדון