פינוטק: צפי ללחץ על הנפט בסיום חוזה פברואר; הזהב ימשיך להתחזק לאור נתוני המקרו הקשים

התחושות המרות במערכת הבנקאות הבריטית לצד, החשש שבנקים נוספים יולאמו והצפי להורדות ריבית נוספות שימשו גורמים מרכזיים להיחלשותו של הליש"ט כנגד הדולר והתדרדרותו אמש לשפל הנמוך ביותר מזה 24 שנים.



המדרון שבמורדו מתגלגל המטבע הבריטי הפך לתלול אף יותר לאחר שמשקיעים הצביעו ברגליהם נגד התוכנית שחשף דאונינג 10 להצלת המערכת הבנקאית, ובמקום הפחת אווירה חיובית במסחר כעת עיני השוק מתרכזות דווקא על החוב הלאומי ההולך ותופח של בריטניה.



הפאונד נפל לשפל של 1.3622 דולר וזאת רק יממה לאחר שסבל מנפילתו היומית החדה ביותר מאז 1992. כרגע השווקים יכולים רק לפנטז על רמות ה-2 דולר לפאונד שהתקיימו ביולי 2008, וחולשתו התבלטה אמש גם על רקע התחזקות היורו כנגד הפאונד ביותר מאחוז לרמה של 119.50 יין ליורו.



בעוד הבנקים הבריטים רואים מליונים נמחקים משווי מניותיהם, ישנו חשש כבד שהממשלה הבריטית לא תוכל להתמודד עם חובה הלאומי בייחוד אם שר האוצר יאלץ להלאים בנקים רבים, והבעיה המרכזית של הפאונד ממשיך להיות חוסר אמונם של המשקיעים, והעובדה שבשוק רווחת השערה שהבנק המרכזי בבריטניה כלל אינו מוטרד מחולשתו של המטבע הלאומי.



ספקולנטים מעריכים שהבנק היפאני המרכזי עלול להתערב בקרוב במסחר "באופן גס"



הדולר התדרדר אתמול מול עמיתו היפאני לאחר שאופציות דולר-יין פקעו וגרמו בעקיפין לנפילת שערו של המטבע האמריקאי. הדולר נפל מהעגלה למחיר של 87.15 יין בטרם התאושש מעט ותיקן ל-88.33 יין. משקיעים רבים דנים בספקולציות כי הבנק המרכזי ביפאן עומד להתערב ביד גסה במסחר לאור חוזקו אל מול המטבעות המובילים.



ספקולנטים מעריכים כי אם המטבע היפאני אכן יגרר לרמות של 85 יין לדולר, לא יוותרו אפשרויות אחרות חוץ מאשר ניתוח כירורגי כשהמנתח, הבנק המרכזי, לא יבחל בשום אמצעי כדי להגן על האינטרסים שלו.



בזירה המקומית



השקל מאבד מומנטום, המטבע הישראלי נחלש גם הוא אמש מול הדולר כשהפסיד 0.38% מערכו לרמה של 3.9 שקלים לדולר בעוד היורו היציג טיפס 0.18% ל-5.05 שקלים. לאחר סגירת המסחר בת"א פירסמה חברת הדירוג S&P את החלטה בדבר אישרור דירוג האשראי של ישראל ברמת "איי" ואת תחזית הדירוג ברמת "יציב" זאת לאחר שלפני כחודשיים הודיעה החברה על הורדת תחזית דירוג האשראי של ישראל במט"ח לטווח ארוך מ"חיובי" ל"שלילי".



האם מחירי הנפט הנמוכים יעודדו קניות בטווח המיידי?



מחירו של החוזה העתידי למסירה במרץ על הנפט הגולמי נסחר אמש בירידה של 0.4% ברמה של 44 דולר לחבית על רקע העליות שפתחו את המסחר בוול סטריט. בזמן שברק אובאמה מתיישב - זה היום הראשון על כסאו בבית הלב,ן אנליסטים רבים מעריכים כעת שעצירת אספקת הנפט תביא לעלייה במחירו בעוד שבטווח הקצר אנו עומדים להיות עדים לעליה בצריכת הזהב השחור.



אמש התגלה שחברות נפט ומשקיעים, מאכסנים כעת עודפים של הזהב השחור במתקני ענק בתקווה שמחיריו יעלו ובעתיד יעשה בהם שימוש תוך גריפת רווח גדול. החדשות הללו הן הסימן האחרון לכך שהדרישה לנפט קטנה בהרבה מהכמות המיוצרת וזאת חרף קיצוצים חדים בכמויות הנוזל השחור הנשאבות בידי מדינות אופ"ק.



מקור ב"דויטשה בנק" טען אמש שלמעלה מ-80 מליון חביות צפות במחסני אוניות בימים אלו – כמות הגדולה פי שתיים מהערכות קודמות שניתנו לפני כחודש. המסחר על החוזה העתידי של הנפט הסתיים ביום שלישי במגמת עליה לאחר שמשקיעים רבים סגרו פוזיציות לפני פקיעתו של חוזה פברואר, והקטינו את המרווח בין החוזה הנוכחי לחוזה מרץ עד לרמה של 2 דולר.



בשעות המסחר המוקדמות נפל מחירו של הנפט מחד, נוכח חששות שהדרישה הצרכנית תמשיך לקטון, ומאידך, סיום משבר הגז בין רוסיה לאוקראינה ביום שלישי והפסקת האש בלחימה בדרום ישראל. הירידה ברמת המתח הגאו פוליטי העולמי בשילוב של מטבע אמריקאי מתחזק אינם גורמים לנפט לחייך, ונראה שבימי מירוץ הסיום של חוזה פברואר הלחץ על הנוזל השחור רק ילך ויגבר.



ממחיר פתיחה התחלתי של 42.38 דולר ביום שני הצליח הנפט לקפץ ביום רביעי באופן זמני ולהגיע לרף ה-46.72 דולר אבל בסופו של דבר התקבע סביב 41.60 דולר.



הזהב מתקן מבחינה טכנית אבל עדיין נתפס כסחורה בטוחה



כיום למרות התדרדרות זמנית ביום רביעי, מחירי הזהב נמצאים כעת במגמה עולה. המתכת היקרה שמאירה בימים אלו פנים למשקיעים, הצליחה להגיעה ביום שלישי לרמתה הגבוהה ביותר מזה 10 ימים כשברקע ממשיך דשדושו של היורו כנגד הדולר וירידת מחירי הנפט גם כן. המשבר בקרב המגזר הבנקאי ברחבי העולם בשילוב של נתונים כלכליים שליליים דוחפים משקיעים לעבר איי מבטחים, והזהב מתברר הוא אחד מ"אהובי הקהל".



למרות שהמחיר העדכני רחוק שנות אור מהשיא שנקבע ב-18 במרץ – 1030.80 דולר, המחיר העדכני ביום חמישי הגיע לסביבות ה-852 דולר לאונקיה עם הפנים צפונה כשרמות התמיכה הקרובות הן 854.47 וגם 859.90 דולר. אבל האם אפשר באמת לבטוח במתכת הנוצצת? לפחות על פי קרן הנאמנות SPDR המתמחה בזהב, התשובה היא – כן. מנהלי הקרן הודיעו אמש שהם מחזיקים במלאי שיא של מעל ל-802 טונות של המתכת היקרה וממשיכים לצבור כמויות הולכות וגדלות שלה.



ביום רביעי תיקן הזהב את מחירו מבחינת טכנית כשמשקיעים רבים ניסו לממש רווחים בתום שבועיים של עליות מחירים רצופות. לפי נתונים אחרונים שפירסמה חברת "אי טי אף" מתברר כי עדיין קיים עניין גדול בשוק לקניות של הזהב בייחוד על רקע אי הוודאות השוררת בשווקים כיום והפסדי הענק של בנקים בארה"ב.



המתכת היקרה נסחרה אמש בסביבות ה-851 דולר לאונקיה, המהווה ירידה של 4.20 דולר בהשוואה לרמת השוק בתום חופשת מרטין לותר קינג שהשביתה את השווקים ביום שני. בסיכום שבוע המסחר אפשר לציין לטובה את יום שלישי במהלכו רשם הזהב הזהב את אחד משיאיו הגבוהים ביותר כשהצליח להעפיל לרף ה-865.80 דולר לאונקיה, כשהסנטימנט החיובי ממשיך לגרור את עגלת המתכת במעלה הגבעה.



מחירי הנפט הירודים, הדולר החזק, ותחושת הדכדוך בשווקי העולם הכריחו משקיעים רבים למכור את המתכת היקרה כדי לכסות על הפסדיהם המיידיים אולם בטווח הארוך נראה שככל שעתיד נראה שחור יותר, לפחות הזהב ימשיך לעלות.



הכותב: ארז פריש הוא אנליסט בכיר בחדר העסקאות של פינוטק בלונדון