הערכות: חברת החשמל תגייס 200 מ' ד' בתשואה דולרית של 10%-9.5%

הנפקתה של חברת החשמל תיסגר בתשואה דולרית של 10.0%-9.5% - כך מעריכים בשוק ההון. חברת החשמל נמצאית עתה בעיצומו של רואד-שואו בלונדון ובניו יורק כחלק מגיוס של 200 מיליון דולר בהרחבה של סדרת איגרות חוב שעומדת לפדיון בינואר 2019 ונושאת ריבית שנתית של 7.25%. האיגרות שמדורגות ב +BBB על ידי סטנדרד אנד פור'ס וב-Baa2 על ידי מודי'ס נסחרות בתשואה של 8.7%.



משקיעים מוסדיים ישראלים מנסים להשיג נתח מההנפקה למרות שפורמלית הם מנועים מלהשתתף בה שכן מבחינתם הסיכון של איגרות החוב של חברת החשמל זהה לסיכון המדינה, כך שלכאורה המדינה מנפיקה איגרות חוב בתשואה דולרית של 10%.



גורם בשוק ההון ציין שהנפקה בתשואה כזו היא שערורייה והעריך שמוטב לבטל את ההנפקה ולממן את חברת החשמל על ידי הלוואה מהמדינה. להערכתו, הנפקה בתשואה כזו מגלמת הפסד של 64 מיליון דולר למדינה בהנחה שבתשואה זו הביקוש המוסדי יגרום להכפלת היקף ההנפקה ובהנחה שהידיעה על הכוונה לבצע הנפקה שנייה של אותה סדרת איגרות החוב גרמה לעליית התשואה לרמה גבוהה מ-8%.



דובר חברת החשמל סירב להגיב.