כלכלני יחידת המחקר של בנק הפועלים מפחיתים את מחיר היעד למניית טבע מ-83 דולר בהמלצה הקודמת ל-78 דולר. האנליסטית רקפת לויסון כותבת בסקירתה כי הפחתת מחיר היעד נעשתה בשל הפגיעה בפיתוח הייחודי של הקופקסון האוראלי עד כדי הטלתו בספק. לדבריה, הפרמיה המגיעה לטבע במכפיל הרווח על פני חברות גנריות אחרות נמוכה יותר מזו שנלקחה בעבר.
לויסון אמרה ל-TheMarker.com כי ביטול רכישת חטיבת מוצרי ההזרקה של פולדינג על ידי טבע היא אינה חדשה רעה. לדבריה, ניתן לסמוך על הנהלת טבע כי עשתה את השיקול הנכון, למרות שהשוק "דחף" אותה לביצוע העסקה. להערכתה, טבע בוחנת רכישות של חברות באופן שוטף, והיא תמצא את ההזדמנות הנכונה לבצע רכישה שכזו.
לדבריה, דו"חות החברה לרבעון השלישי של השנה הצביעו על שיפור ניכר ברווח לעומת הרבעון המקביל אף מעבר לציפיות. לויסון מציינת כי בהכנסות החברה נרשם גידול נמוך מהצפוי, בעיקר בעקבות שבוע התקפת הטרור בארה"ב והפסקת שיווק מוצרים מפסידים בקנדה.
להערכתה, קפיצת המדרגה הבאה במכירות הקופקסון צפויה לנבוע מהשוק האירופי, אולם מדובר בתהליך אשר יימשך מספר רבעונים. כיום, 89% ממכירות הקופקסון מתבצעות בארה"ב. לויסון מעריכה כי לא צפוי גידול מהותי בהכנסות טבע ברבעון הרביעי, זאת בהשוואה לרבעון המקביל בו נכנסו מוצרים חדשים רבים. אולם היא מציינת כי העלייה ברווחיות הגולמית והירידה בהוצאות התפעולית, בהוצאות המימון ובשיעור המס צפויות להוביל לעליה מרשימה ברווח הנקי.
להערכתה, הסיכוי שיתאפשר לחברות גנריות לייצר אנטיביוטיקה לאנתרקס לפני תפוגת הפטנט היא קלושה למדי, במיוחד לאחר שבקנדה חזרו בהם ממתן אישור מסוג זה. עם זאת, לטבע יש כמה תרופות אנטיביוטיות, אשר לאחרונה אישר ה-FDA את שימושן לאנתרקס.
לצפייה בריכוז המלצות האנליסטים לחצו על הלינק "המלצות אנליסטים" שבראש העמוד
בנק הפועלים: ביטול רכישת חטיבת מוצרי ההזרקה של פולדינג על ידי טבע אינו חדשה רעה
ליאור כגן
15.11.2001 / 15:20