בנק מזרחי: ההתנהלות בשווקים הגלובלים - בהתאם ליעילות הצעדים המוניטארים בארה"ב ובגוש היורו

בשווקים הפיננסיים הגלובאליים ימשיכו לבחון את דרכי ההתמודדות של הממשלות והבנקים המרכזיים לאור ההצטמצמות המחריפה בתוצר העולמי, כך מעריך הבוקר מנהל יחידת המחקר של בנק המזרחי טפחות, רונן מנחם. עם זאת מדגיש מנחם כי הבחינה מצד השווקים תתרחש, לצד התייחסות לנמרצות הצעדים שתעמוד למבחן מעשי יותר עם כניסת ברק אובאמה לתפקידו, וההתבטאויות הנחרצות של שר האוצר החדש ושלו עצמו.



כמו כן מעריך מנחם כי, צפויה השפעה רבה ליצירתיות שלהם במיוחד מצד הבנקים המרכזיים ולהתמעטות התחמושת המוניטארית כשברקע המתנה מתוחה לסימנים שהצעדים השונים מתחילים לתת את אותותיהם בפעילות הכלכלית.



לדברי מנחם "תחילת כהונתו של אובאמה, שלוותה בירידות התלולות ביותר אי פעם במדדי המניות בארה"ב ביום השבעת נשיא, תפסה את הכותרות, כשגם כך היו הנתונים הכלכליים דלילים ביותר. ירידה בת 4.5% בסך ההזמנות ממפעלים במרחב היורו בחודש נובמבר, בהמשך לירידה בת 4.7% בחודש הקודם, המחישה היטב את מצבו הבעייתי של המגזר היצרני ביבשת".



האיחוד האירופי העריך כי התוצר בגוש היורו יצטמצם כמעט ב-2% ב-2009, לראשונה בתולדותיו. מאחר והבנק המרכזי של אירופה טען לפני חודש ימים כי התוצר יקטן ב-0.5% בשנה זו, ובהתחשב בכך שהאיחוד העריך קודם לכן כי התוצר יישאר על כנו, מדובר ברעה משמעותית ומהירה בסביבת התוצר ביבשת.



יפאן חשה היטב את ההאטה הכלכלית הגלובאלית והייסוף בשער היין כשהייצוא מהמדינה נחת ב-35% בדצמבר אשתקד בהשוואה לדצמבר 2007, הקריסה התלולה בתולדותיו המתועדות (מ-1980). סין רשמה עלייה נמוכה בת פחות מ-7% בתוצרה ברביע האחרון אשתקד.



בארה"ב, ידיעות כלכליות חלשות נמסרו בתחום הבנייה והתעסוקה – שניים מהתחומים הבעייתיים בכלכלה האמריקאית: מספר דורשי דמי אבטלה החדשים קפץ מ-524,000 ל-589,000 בשבוע שעבר. ההערכות היו שיעלה ל-540,000 בלבד. מספר התחלות/אישורי הבנייה ירד מ-625,000 בנובמבר ל-550,000 בדצמבר. כלכלנים העריכו שיקטן ל-610,000 בלבד. גם במספר היתרי הבנייה נרשמה ירידה דומה, תלולה מהמשוער.



לדברי מנחם "תשומת הלב מתמקדת בבנקים הגדולים ברחבי העולם – שחווים סיבוב נוסף של התערערות במאזנים וחבילות חילוץ". בהקשר זה הוזכרו תאגידים כגון בנק אוף אמריקה, שנאלץ לקבל ערבויות בסך 118 מיליארד דולר בגין נכסיו הרעילים ורכישת מריל לינץ' המדממת, סיטיגרופ, שדיווחה על הפסד נקי בסך 8.29 מיליארד דולר, או 1.72 דולר למנייה, תצטרך לפצל את חטיבת הברוקראז' המכניסה שלה, ורויאל בנק אופ סקוטלנד, שרשם את ההפסד הגדול בתולדותיו והצריך מהלך חילוץ נוסף, שני במספר, מממשלת בריטניה.



שער הדולר מול היורו התחזק השבוע ב-3.0%-2.5% בימי המסחר האחרונים. לדברי מנחם "הייתה לכך השלכה על התנהלות שער השקל – דולר. התקווה שהתוכניות האגרסיוויות שמתכנן ברק אובאמה תצלחנה להמריץ את הכלכלה האמריקאית המקרטעת תומכת במטבע האמריקאי. התבטאויות של בכירים בבנק המרכזי האירופאי, לפיהן הפחתות הריבית לא תימשכנה ברביע הקרוב וכי הפחתת הריבית שנותרה מוגבלת בשיעורה לא מסייעות לעת עתה למטבע האירופי, שכן מולן ניצב התשקיף העגום כאמור של האיחוד האירופי".



בבנק המזרחי מעריכים ששער החליפין דולר – יורו ינוע בתחום 1.35-1.25 בתקופה הקרובה.