למרות ההתאוששות באג"ח החברות, הציבור ממשיך להתבצר: 2.9 מיליארד שקל הושקעו בקרנות הכספיות בינואר

ההתאוששות באיגרות החוב הקונצרניות עדיין לא מרגשת את המשקיעים הקטנים שממשיכים להתבצר באפיק השקלי הבטוח. מתחילת השנה צמחו הקרנות הנאמנות ב-5.3 מיליארד שקל, אם כי 2.9 מיליארד שקל מהם זרמו לקרנות הכספיות ועוד כ-1.2-1.3 מיליארד שקל מיוחסת לעלייה בערך הקרנות. סך כל התעשייה צמחה ל-103.3 מיליארד שקל.

כאמור, מרבית הגיוסים היו בקרנות הכספיות, כאשר 2.9 מיליארד שקל הושקעו בהן והגדילו את הענף לכ-35.5 מיליארד שקל. האטרקטיוויות של הקרנות האלה לא נובעת מהתשואה העתידית באפיק, אלא מכיוון שהתשואות במק"מים הן פחות מ-1% - בקיזוז דמי הניהול.

התופעה של הריצה לנכסים שמעניקים ריביות כמעט אפסיות קיימת גם בארה"ב שם נסחרות התשואות על האג"ח הממשלתיות לטווחים הקצרים מאד ברמה של אפס. גיוסים נטו של למעלה מ-700 מיליון שקל נרשמו גם בקרנות האג"ח השקליות - אפיקים ששמרו על יציבות יחסית מתחילת השנה. קרנות אג"ח מדינה הצליחו לגייס כ-200 מיליון שקל.

למרות תשואה ממוצעת של 7% בקרנות האג"ח הקונצניות, הכסף כאמור לא זרם לשם. התשואה הממוצעת מעט משקרת, משום שחלק מהקרנות הניבו גם תשואות של למעלה מ-20% (בהן גם קרנות שירדו בשיעור כפול מכך בשנה שעברה). גידול של 1.1 מיליארד שקל בקרנות האג"ח הקונצרניות שמנהלות כבר 16 מיליארד שקל מיוחס כולו לעליית ערך.

כמעט 75% מנכסי תעשיית הקרנות מבוצרים בקרנות הכספיות ובקרנות המשקיעות באג"ח מדינה, כאשר שאר האפיקים כמעט לא רושמים שינויים מהותיים. בקרנות המנייתיות בארץ מנוהלים 3 מיליארד שקל.