מדד מיטב : תשואת ינואר על קופות הגמל וקרנות ההשתלמות - כ-4.5% עד 6%

קופות הגמל וקרנות ההשתלמות הגדולות, כמו גדיש, עצמה ותמר יציגו בינואר 2009 תשואת ברוטו בטווח של כ-4.5% עד 6%, כך מעריכים היום כלכלני בית ההשקעות מיטב. בית ההשקעות מסקר את תשואות תעשיית קופות הגמל על בסיס מודל המספק אומדן מקורב לתשואות שהשיגו קופות הגמל הגדולות בשוק.



מדד קופות הגמל של מיטה מציג בחודש ינואר תשואות גבוהות בהרבה מאלה הצפויות לקופות הגדולות מאוד, שכן שיעור האג"ח הקונצרני ושיעור מניות ת"א 75, שני אפיקים שעלו בעוצמה גדולה מאוד, בקופות האחרות גבוה בהרבה, וכך יהיו בינואר לא מעט קופות גמל וקרנות השתלמות שיציגו תשואה של 7% עד 8% ואף יותר.



על פי המדד מעריכים בבית ההשקעות כי, כל אפיקי ההשקעה המרכזיים תרמו לתשואה החיובית הגבוהה שצפויות הקופות להציג. את התרומה הגבוהה ביותר תרמו איגרות החוב הקונצרניות שהיו אחראיות העיקריות לחלק גדול מההפסד בקופות ב-2008.



לדברי כלכלני בית ההשקעות "אפיק זה, עלה בשיעור ממוצע של 8.9%. עם זאת, היה פער גדול בין איגרות החוב התל-בונד 20 שעלו ב-2%, לתל בונד 40 שעלה ב-11.5%. כאשר בתווך מצוי התל בונד 60 שעלה ב-5.8%".



בשוק המניות התחילה שנת 2009 בנימה אופטימית אך לאחר פירסום נתוני המאקרו בארץ ובעולם התמתנה המגמה החיובית ואף הפכה לשלילית. להערכת כלכלני מיטב כלכלני מיטב, פירסומי הדו"חות של החברות הגדולות בעולם הכבידו על המדדים והשפיעו בעיקר על מניות הבנקים שמדדן ירד ב-2.5%. עוד הוסיפו בבית ההשקעות כי ירידה זו השפיעה גם על מדד ת"א 25 שעלה באופן מתון יחסית 2.3%.



מדד ת"א 75 זינק החודש ב-30% בעקבות גילוי מצבור הגז מול חופי חיפה. מדד ת"א 100 הוסיף 7.7%, מדד יתר 50 עלה ב-21.8%. ברמה הענפית בלטו לחיוב, מדד מניות חיפושי הנפט והגז, שזינק ב-133.2% וכן מדד ת"א נדל"ן 15 שעלה ב-25.3%.



מבחינה של שוקי המניות בחו"ל עולה כי מדד הדאו ג'ונס ירד ב-4.6%, ה-500S&P ירד ב-3.2%, ונאסד"ק ירד ב-1.2%. באירופה, ה-FTSE 100 ירד ב-3.1%, ה-DAX הגרמני ירד ב-6.1% וה-CAC הצרפתי ירד ב-4.4%. באסיה, הניקיי ירד ב-8.5% וההנג-סנג ירד ב-7.8%. כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.



בשוק איגרות החוב הממשלתיות הצמודות למדד נרשמה עלייה של 1.1% בינואר. האג"ח הארוכות ל-7 עד 10 שנים עלו במתינות יחסית ב-0.6%, בעוד שאיגרות החוב לטווח הקצר של 0 עד 2 שנים עלו ב-1.3%.



מדד אגרות החוב הממשלתיות השקליות עלה ב-0.6% והוא מייצג עלייה של 0.7% בשחרים (כאשר השחרים הארוכים לטווח של מעל 5 שנים עלו בשיעור של 0.6% , השחרים הבינוניים לטווח של 2 עד 5 שנים עלו ב-0.9%, והשחרים הקצרים לטווח של 0 עד 2 שנים עלו ב-0.3%), עלייה של 0.4% נרשמה בגילונים, ועלייה של 0.25% במק"מים.



באפיק המט"ח, שמיוצג בשיעור נמוך יחסית בקופות הגמל, בדרך כלל 4.0% עד 7.0% (במונחי חשיפה מט"חית כוללת) רשם השקל פיחות בשיעור של 5.9% מול הדולר, וכן 0.9% מול היורו.