סנונית ראשונה לרבעון הקשה של הבנקים

>> פרסום הדו"חות הרבעוניים של בנק הפועלים נהפך בשנתיים האחרונות למשימה קשה לעוסקים במלאכה. בסוף כל רבעון ניצבים בבנק מול שאלת המפתח: אילו הפסדים לרשום. כך, ברבעון הרביעי של 2008 החליטו בבנק להוסיף לדו"חות את ההפרשה בגין חובותיה של קבוצת אפריקה רק לאחר שהם כבר הודפסו.

שלשום העריך יובל בן זאב, מנהל מחלקת המחקר בכלל פיננסים ברוקראז', בסקירה לגבי בנק הפועלים כי "ייתכן שגם הערכתנו להפרשה לחובות מסופקים של 600 מיליון שקל ברבעון תהיה הערכת חסר". את ההערכה הוא פירסם במסגרת סקירה שבה העריך כי בנק הפועלים יפרסם בקרוב אזהרת רווח לרבעון הרביעי.



בניגוד לשאר הבנקים במשק, בנק הפועלים החל בשנים האחרונות לפרסם תחזיות. לכן, ייתכן שהוא ייאלץ לפרסם אזהרת רווח לקראת הרבעון הרביעי, אף שייתכן כי יהיו בנקים במשק במצב חמור ממנו.



"לגבי הרבעון הרביעי של 2008 יציג בנק הפועלים רווח אפסי ואולי אף הפסד. 2008 היא ממילא שנה אבודה בעבור הבנק, ואנחנו מעריכים כי הוא יפרסם בשבועות הקרובים אזהרת רווח על רקע הרווח הנמוך מהצפוי". כך כתב שלשום בן זאב. "באוקטובר העריך הבנק כי יציג במחצית השנייה של 2008 רווח נקי של יותר ממיליארד שקל, כשיותר מ-650 מיליון שקל יהיו ברבעון הרביעי", הוסיף.



בן זאב ציין כי "אנחנו סבורים שבראייה ארוכת טווח המניה זולה. עם זאת, מגמות הטווח הקצר מדאיגות אותנו, ואנחנו ממשיכים ב'תשואת שוק'". בן זאב מסביר כי הסיבות העיקריות שעלולות להוביל את הבנק לפרסם אזהרת רווח הן הפרשות גבוהות לחובות מסופקים, הוצאות מימון גבוהות בגין הטיפול החשבונאי בנגזרים, הפרשה לתוכנית פרישה מרצון, השפעת האינפלציה השלילית ברבעון, ירידה בעמלות התפעוליות, וכן חשש מהפרשות בגין תיק אג"ח ואחזקה בחברות כלולות.



להערכתו, "אין ספק שהבנק צפוי לפעול בנחרצות לשמירה על צד ההוצאות במטרה למתן את הפגיעה ברווח. יעדי התשואה להון שאותם צפוי בנק הפועלים להציג יהיו נמוכים, כ-5%-6%. היעדים הנמוכים ישלבו את רצון הבנק לעמוד ביעדים אחרי 2008 האבודה".