בנק ישראל עשוי להתחיל לרכוש אג"ח ממשלתיות

מאמציו של בנק ישראל להוריד את הריבית במשק עשויים לקבל חיזוק נוסף: הבנק שוקל בימים אלה להתחיל במהלך של רכישת איגרות חוב. לבנק ישראל אסור לקנות מניות אלא רק נכסים שיכולים לסייע במדיניות מוניטרית כמו איגרות חוב ממשלתיות וקונצרניות. לפי ההערכות, הבנק ירכוש איגרות חוב ממשלתיות במטרה להעלות את מחירן ולהוריד את התשואה שהן מציעות. תשואה נמוכה באיגרות החוב הממשלתיות תכתיב לפיכך גם ריבית נמוכה יותר במשק.

היקף הרכישה עדיין אינו ידוע, אולם אם הבנק מעוניין להשפיע על הריביות במשק, עליו להוציא סכום ניכר המוערך במיליארדי שקלים. זהו הצעד השלישי של הבנק במלחמתו במיתון לאחר שהוריד את הריבית ולאחר שהחל לרכוש מדי יום 100 מיליון דולר. רכישת המט"ח אמורה לחזק את הדולר ובכך לסייע ליצואנים.

בנק ישראל הוריד לפני מספר ימים את הריבית במשק בפעם השישית לרמה של 1% בלבד - הרמה הנמוכה אי פעם. בבנק מעוניינים להוזיל את עלויות המימון עבור החברות ומשקי הבית במטרה להניע את הצמיחה ולהלחם במיתון. עם זאת, מתברר שהמהלך אינו זוכה להצלחה רבה שכן הבנקים המסחריים אינם ממהרים להעניק אשראי.

נגיד בנק ישראל, פרופ' סטנלי פשר, פנה ב-23 בדצמבר לראשי הבנקים ואמר להם כי "בתקופה האחרונה הוריד בנק ישראל את הריבית בצורה אקטיווית ומשמעותית, במטרה לתרום להוזלת האשראי לסקטור העסקי ולמשקי הבית. בפועל, הבנקים כמעט ולא תרגמו את ההורדות האלה בעלות האשראי שהם מעמידים".

במסיבת העיתונאים שערך לפני מספר ימים רמז פישר על מהלך אפשרי שכזה כשאמר כי "אם יהיה צורך בכך, נשתמש בכלים נוספים שאנחנו בוחנים כעת, כמו רכישת נכסים פיננסיים".

בהודעת הריבית שהוציא הבנק נכתב כי "בנק ישראל ימשיך לעקוב מקרוב אחרי ההתפתחויות במשק הישראלי ובעולם ויפעל ככל שידרש על מנת לתמוך ביציבות המערכת הפיננסית ובעידוד התעסוקה והצמיחה, בכפוף להמשך הירידה באינפלציה והתכנסותה לתחום יעד יציבות המחירים".

בשבוע שעבר הועלתה אפשרות כי הפדרל ריזרב האמריקאי ירכוש איגרות חוב אמריקאיות אולם לפי שעה עדיין לא בוצע שום צעד אופרטיווי בעניין.

לפני שלושה ימים אמר נגיד בנק ישראל לשעבר, ד"ר דוד קליין כי "לישראל אסור לנקוט מדיניות זהה לזו של ארה"ב; האמריקאים מזרימים כסף רב, ובעצם ממשכנים את עתידם. יש להמשיך באותה מדיניות כלכלית שהונהגה בשנים האחרונות והביאה לצמיחת המשק, עם תיקונים קלים של הגדלת הגירעון והרכב הוצאות הממשלה".