הפסדי ענק לקרן ההשקעות הענקית של נורווגיה - שמשקיעה גם בישראל; הימרה על ני"ע מגובי משכנתאות

קרן הפנסיה של ממשלת נורווגיה, שהיא קרן ההשקעות הממשלתית השלישית בגודלה בעולם, הפסידה 14.5% משווייה בשנה שהסתיימה בספטמבר 2008. הרבעון השלישי של השנה היה הגרוע ביותר בתולדותיה של הקרן, שהוקמה לפני 18 שנים. קרן הפנסיה של נורווגיה החלה להשקיע בישראל בשנה שעברה, עם חשיפה של 0.25%. סך השקעותיה הבינלאומיות מוערך כעת ב-300 מיליארד דולר.



הקרן הממשלתית של נורווגיה נבנתה על הכנסות מנפט, שהפכו את נורווגיה לאחת הארצות העשירות ביותר בעולם - ולאחת ממדינות הרווחה האהובות ביותר על תושביהן. מנהל הקרן, ינגווה סלינגסטאד, אמר לבלומברג "האצבעות שלנו נכוו, ואנחנו לא שמחים".



נורווגיה היא היצואנית מספר 3 בעולם של גז והחמישית של נפט. מאז גילתה נפט בים הצפוני ב-1969 גרפה הכנסות של 430 מיליון דולר. ב-1990 הפרלמנט הנורווגי החליט להקים את קרן הנפט של נורווגיה - שמה המקורי של קרן ההשקעות. 4% משווי הקרן מועבר לתקציב הממשלתי מדי שנה. השאר מושקע לטובת הדורות העתידיים. לפי תחזיות, צפויים נכסיה הכוללים להגיע ל-682 מיליארד דולר עד ינואר 2015.



בשנת 2008 גרפה הקרן את מירב ההכנסות מנפט וגז מעולם, עם הגעת מחיר הנפט הגולמי ל-147.27 דולר לחבית ביולי. הכנסות הקרן ממכירת מוצרי אנרגיה ב-9 החודשים הראשונים של השנה היו 43.5 מיליארד דולר.



אולם סלינסטאד וצוות של 120 מנהלי השקעות שגו בקריאת המשבר הגלובלי, והחמירו את הפסדיהם כאשר הזרימו מיליארד דולר להשקעות בבנקים בארה"ב ובאירופה, כולל ליהמן ברדרס שפשט רגל. הימור זה עלה לקרן בהפסד של 500 מיליון דולר. כמו כן המשיכה הקרן להחזיק בני"ע מגובי משכנתאות אמריקאיים, כולל אג"ח של פאני מיי ופרדי מאק, בשווי של 16 מיליארד דולר.



מאז 2007 הגדילה בהדרגה הקרן את החזקותיה במניות ל-60% מ-40%, בעיקר בקנייה של מניות של חברות קטנות ברחבי העולם. הקרן היתה הרוכשת הגדולה ביותר של מניות באירופה ב-2008, בתקופה שבה מדד דאו ג'ונס סטוקס של מניות אירופיות נפל ב-50% כמעט.



לאחר שצברו הפסדים מסיוויים, חמש הקרנות הממשלתיות הגדולות ביותר בעולם החזיקו במצטבר נכסים בשווי של 1.97 טריליון דולר בסוף 2008. כולן ביצעו הימורים גרועים: בין מארס 2007 לאפריל 2008, קרנות אלו הוציאו 44.9 מיליארד דולר על השקעות אסטרטגיות בבנקים בארה"ב ובאירופה, לפי נתוני Sovereign Wealth Fund Institute בקליפורניה.