פיקוד העורף הגל השקט

הגדרת ישובים להתרעה
      הגדרת צליל התרעה

      נושאים חמים

      מעלות מורידה את הדירוג של אריסון

      מעלות מורידה של אריסון החזקות מ-(AA) ל-(-AA), בין היתר, בשל שחיקה בביצועי בנק הפועלים שבו אריסון היא בעלת השליטה

      מעלות מורידה את דירוג אגרות החוב של אריסון החזקות (סדרה א'), מרמה של (AA) לרמה של (-AA). מדובר באג"ח פרטיות, שאינן סחירות ובמעלות מסבירים, כי הורדת הדירוג נובעת משחיקת היחסים הפיננסיים של החברה. הדירוג מתבסס, בין היתר, על התחייבות של בעלי המניות בחברה כלפי מחזיקי האג"ח, לשמור על כרית מזומנים בגובה מסוים בשנתיים הקרובות.

      זאת, נוכח האפשרות שהדיבידנדים שאריסון החזקות תקבל מבנק הפועלים בשנתיים הקרובות, לא יאפשרו לה לשמור על כרית מזומנים בגובה האמור. התחזית השלילית של אריסון נובעת גם מהתחזית השלילית לבנק הפועלים, שבו אריסון היא בעלת השליטה.

      במעלות מצביעים על מדיניות חוב אגרסיבית של אריסון החזקות ועל המשך השחיקה בביצועי בנק הפועלים, שייפגעו בתשלומי הדיבידנד שלו. אריסון החזקות מחזיקה בבנק הפועלים כ-20% והחברה האחות שלה, אריסון השקעות, מחזיקה בשיכון ובינוי כ-57%.