וואלה
וואלה
וואלה
וואלה

וואלה האתר המוביל בישראל - עדכונים מסביב לשעון

שלמה מעוז מאקסלנס מזהיר מפני חידוש האינפלציה; "בטווח של שנה השחרים עלולים להניב הפסדים"

נתן שבע

3.2.2009 / 18:50

מעוז מזהיר מפני הפיחות בשקל ומימוש רווחים בשחרים ועלייה בהנפקות איגרות החוב שיפגע בשחרים



שלמה מעוז, הכלכלן הראשי של אקסלנס נשואה, מזהיר מפני סטגפלציה במשק, כלומר אינפלציה גבוהה יחסית לתקופה של מיתון. מעוז מעריך כי בנק ישראל ביצע הפחתה מהירה מידי בריבית, שמובילה לפיחות בשערו של השקל אל מול הדולר.



מעוז חושש מפני התופעה של Carry Trade על המטבע הישראלי, כלומר נטילת הלוואה במטבע בריבית נמוכה והשקעה במטבע בעל ריבית גבוהה. "לאור הריבית הנמוכה קרנות גידור ובנקים יקחו הלוואות בשקלים וישקיעו בשווקים עם ריבית גבוהה כמו בטורקיה או בדרום אפריקה. כתוצאה מכך הם יובילו לפיחות בשקל ולחידוש הדרגתי בשיעור האינפלציה", הוא מציין.



"ציבור החוסכים בישראל מקבל ריבית כמעט אפסית עבור חסכונותיו מהמערכת הבנקאית, מה שגורר ירידה בהכנסות מהון בעיקר אצל האוכלוסייה, שאינה נוהגת להשקיע בשוק ההון, אלא מפקידה כספים בבנקים. זו למעשה סיבה נוספת לכך כי הצריכה הפרטית תיקטן, דבר שיוביל להעמקת המיתון כמו שקרה ביפן", כותב מעוז שלא מעריך כי בנק ישראל ימשיך להוריד את הריבית במשק בסוף החודש.



מעוז לא צופה עדנה לשחרים האפיק שהיה אחד מאפיקי ההשקעה הטובים ביותר בשנה שעברה, ומעריך כי לטווח של שנה קדימה השחרים עלולים להסב הפסדים. מעוז נאחז בסיבות הבאות: הפיחות שעלול להביא לעלייה בשיעור האינפלציה מעבר למצופה, מימוש רווחים בשחרים לאחר המהלך שעשו ועלייה בגיוס ההון על ידי הממשלה החל ממארס 2009 בשל העלייה בגרעון הממשלתי.

טרם התפרסמו תגובות

הוסף תגובה חדשה

+
בשליחת תגובה אני מסכים/ה
    0
    walla_ssr_page_has_been_loaded_successfully