לידר על מכירת אקטוויס: ספק אם טבע תמהר לבצע רכישה גדולה נוספת בקרוב

לאחר הפירסום בבלומברג אתמול לפיו טבע היא אחת המועמדות לרכישת חברת התרופות האיסלנדית אקטוויס תמורת 7.8 מיליארד דולר, מעריך אנליסט לידר שוקי הון יואב בורגן כי, ספק אם טבע תמהר לבצע רכישה גדולה נוספת בחלוף פרק זמן קצר יחסית לאחר השלמת רכישתה של באר.



לדברי בורגן "אמנם אקטוויס יכולה להציע דריסת רגל משמעותית נוספת במזרח אירופה עם מפעלים בבולגריה, סרביה, טורקיה ומלטה אך סמיכות זמנים לרכישת באר עשויה להיות בעייתית במישורים רבים, לרבות הטמעה ומימון".



חברת אקטוויס האיסנלדית היא יצרנית התרופות הגנריות החמישית בגודלה בעולם. המתמודדים הפוטנציאליים הוזמנו להגיש הצעות לרכישת החברה במהלך החודש הנוכחי. החברות ששמותיהן הוזכרו כרוכשות פוטנציאליות הינן סאנופי אבנטיס (צרפת), ווטסון (ארה"ב), וטבע.



בלידר מזכירים גם את דבריו של מנכ"ל מרק שלשום שאמר שענקית הפאמרה האמריקאית מוכנה לירות לכל הכיוונים בחיפושיה אחר חברות לרכישה, כך שנראה וגם חברות גנריות גדולות אינן מחוץ לתחום מבחינתה של מרק.



תג המחיר המקסימלי עליו דווח בהקשרה של אקטוויס הוא 6 מיליארד יורו שלהערכת בורגן נראה לחלוטין לא ריאלי במציאות של היום. המחזור של אקטוויס בשנת 2007 עמד על 1.9 מיליארד דולר.



לדברי בורגן "למרות שבקיץ הארחון בוצעו עסקאות M&A בעולם הפרמצבטיקה הגנרית לפי מכפילי EV/sales ברמת ה-3-5 לרבות רכישתה של באר על ידי טבע, אך כיום ספק רב אם ניתן לדבר יותר על רמות כאלו של מכפילי עסקאות". להערכת בורגן תג המחיר המינימאלי המוזכר בהקשרה של אקטוויס על 3.5 מיליארד יורו, נשמע הרבה יותר סביר.



לאחרונה, בעקבות התאבדותו של המיליארדר אדולף מרקל, נפוצו דיווחים לפיו החברה הפרטית Ratiopharm מגרמניה, יצרנית התרופות הגנריות הרביעית בגודלה בעולם (לאחר טבע, סנדוז/נוברטיס ומיילאן), עומדת למכירה, כאשר שתי הרוכשות הפוטנציאליות הבולטות הן טבע וסאנופי אבנטיס.