וואלה
וואלה
וואלה
וואלה

וואלה האתר המוביל בישראל - עדכונים מסביב לשעון

חברת החשמל מגייסת חצי מיליארד שקל בישראל מחברות הביטוח מגדל והראל

אתי אפללו

9.2.2009 / 18:40

הערכות: הריבית בגיוס הנוכחי נמוכה משמעותית מהריבית בה גייסה החברה בחו"ל



מאת אתי אפללו ואבי בר-אלי



לאחר שהשלימה גיוס ענק בחו"ל חברת השמל ממשיכה ומגייסת אג"ח, גם בישראל. ל-TheMarker נודע כי חברת החשמל, באמצעות זרוע החיתום של לידר, מגייסת ממוסדיים אג"ח בהיקף של חצי מילארד שקל. ההנפקה נמצאת כעת בשלבים סופיים והיא צפויה להיסגר בשעות הקרובות.



על פי הערכות בשוק, שני הגופים שרוכשים את החלק העיקרי בהנפקה הם חברת הביטוח מגדל - שמנהלת ההשקעות הראשית שלה היא ענת לוין; וחברת הביטוח הראל של משפחת המבורגר - שמנהל ההשקעות הראשי שלה הוא אמיר הסל. לא ברור בשלב זה האם יצטרף גוף שלישי מוסדי גדול, או שיוזרמו ביקושים גם ממספר מוסדיים קטנים נוספים.



על פי ההערכות, הריבית שבה גייסה חברת חשמל את האג"ח מגופים אלו נמוכה באופן משמעותי מהריבית בה בצעה את גיוס האג"ח בחו"ל לפני מספר שבועות. ככל הנראה הריבית תוכל להיות אף 2% פחות מהשיעור בו גייסה החברה בחו"ל.



לידר שוקי הון הגישה לחברת החשמל ולרשות החברות הממשלתיות הצעה לגיוס הון בהיקף של 500 מיליון שקל עבור החברה באמצעות הנפקת אג"ח למשקיעים מוסדיים. מדובר בהפצת איגרות חוב בלתי סחירות וצמודות מדד, בעלות מח"מ של 11 שנה. לפני כחודש אישר הקבינט החברתי-כלכלי את ההנפקה, ובתקופה האחרונה דנה המדינה עם לידר על גובה הריבית שיישאו האג"ח. איגרות החוב לא יובטחו בשעבוד כלשהו, וכפי שהובטח בעבר לברוקרים של גיוסי חברת החשמל בחו"ל, אם החברה תפוצל במסגרת רפורמה מבנית - יועבר החוב למקטע ההולכה.



לפני כשבועיים השלימה חברת החשמל גיוס של 500 מיליון דולר בהנפקת אג"ח למשקיעים מוסדיים בחו"ל, שנסגרה בריבית דולרית חסרת תקדים של 9.375%. מדובר באג"ח בעלות מח"מ של 11 שנה, אשר דורגו בידי מודי'ס בדירוג Baa2 (עם אופק יציב). חברת החשמל התכוונה לגייס 200 מיליון דולר - אך החליטה להגדיל את ההנפקה לאור ביקושי-יתר שהסתכמו בכ-2 מיליארד דולר. את ההנפקה הובילו ג'יי-פי מורגן וסיטי בנק. על-פי דיווחי סוכנויות הידיעות נקבה החברה בריבית גיוס התחלתית בטווח 9.5%-9.75% (Initial guidance).



חברת החשמל נדרשת לבצע מדי שנה גיוסי הון בסך 4 מיליארד שקל עבור מימון תוכנית הפיתוח שלה, וכן עליה לבצע החזרי חוב בגין נטילת הלוואות או הנפקת אג"ח. עם זאת, פרישת ההחזרים של חברת החשמל מורה על לוח סילוקים לא ישר, כאשר ב-2009 יסתכמו ההחזרים אשר להם מחויבת החברה ב-5.9 מיליארד שקל. ב-1 במארס תידרש החברה לפירעון של כמה הלוואות בו זמנית, בהיקף של כ-500 מיליון דולר. לפני כמה חודשים גייסה חברת החשמל 250 מיליון שקל מבנק דקסיה-ישראל, ולפני כחצי שנה השלימה גיוס של 1 מיליארד דולר בארה"ב. חברת הדירוג S&P מעלות הודיעה לפני כשבועיים על הכנסת איגרות החוב של חברת החשמל המדורגות ב-AA+ לרשימת מעקב עם השלכות שליליות (CreditWatch Negative). זאת על רקע החזרי החוב עמם תידרש החברה להתמודד ב-2009 ולנוכח נזילותה הנמוכה.

טרם התפרסמו תגובות

הוסף תגובה חדשה

+
בשליחת תגובה אני מסכים/ה
    0
    walla_ssr_page_has_been_loaded_successfully