>> חברת S&P מעלות העבירה את הדירוג שנתנה לאיגרות החוב של רבוע כחול ישראל מסדרות א' ו-ב' (AA) לרשימת מעקב עם אופק דירוג שלילי. תהליך הבחינה משקף את ההשלכות האפשריות של פעולות הארגון המתוכננות של רבוע כחול ישראל והחברות הבנות, השחיקה במיצובה הפיננסי של החברה וההשפעה על דירוג האשראי שלה.
רבוע כחול ישראל הודיעה באחרונה על ארגון ASJN, שכולל את ריכוז כל פעילות הנדל"ן של הקבוצה בחברה הבת (80%) רבוע כחול נדל"ן, שמדורגת ב-AA בידי מעלות. רבוע כחול נדל"ן אמורה לרכוש נכסים מרבוע כחול ישראל ב-464 מיליון שקל.
כחלק מהארגון החדש תאוגד כל הפעילות הקמעונית של הקבוצה בחברה הבת (100%) רבוע כחול נכסים והשקעות, והפעילות הקמעונית בתחום הלא-מזון (Non Food) בקבוצת BEE. מעלות מציינת כי הפיכתה של רבוע כחול ישראל לחברת אחזקות עלולה להוביל לשינוי הדירוג של סדרות האג"ח שהנפיקה.
מעלות מתכוונת לבחון את השחיקה ברווחיות החברה ואת ההרעה ביחסי כיסוי החוב שלה, שחלה בין השאר בעקבות רכישת עוד 25% ממניותיה של BEE תמורת 35 מיליון שקל, וכן בשל חלוקת דיווידנד של 150 מיליון שקל ב-2008.
גם הדירוג של איגרות החוב של דפי זהב מסדרה א' הועבר בידי מעלות לתהליך של בחינה מחדש. זאת בשל הערכתה כי צפויה הרעה משמעותית בביצועים התפעוליים וביחסי הכיסוי של החברה בתקופה הקרובה, שיביאו לעלייה בסיכון הפיננסי - כך שהדירוג לא יהיו תואם את הדירוג שלה - A מינוס.
S מעלות העבירה למעקב את הדירוג של רבוע כחול ודפי זהב
יורם גביזון
11.2.2009 / 6:47