בנק הפועלים :אלווריון נכנסת לתקופת אי וודאות והאטה בעסקיה - מחיר היעד 16 שקל בהמלצת 'תשואת שוק'

אלווריון נכנסת לתקופה של רמת אי וודאות גבוהה בתחום עסקיה וצפויה האטה במחזור עסקיה, כך מעריך הבוקר אנליסט יחידת המחקר של בנק הפועלים דוד לווינסון. אלווריון פרסמה את דו"חותיה לרבעון הרביעי של 2008 ביום רביעי ה-4 לפברואר ועמדה ברף התחתון של ציפיותיה.



הנחיות החברה לרבעון הרביעי דברו על הכנסות שינועו בין 70-78 מיליון דולר ורווח למניה בין 0.0-0.07 דולר למניה, על בסיס מתוקן (Non-Gaap). בבנק הפועלים צופים כי למרות תוכנית ההתיעלות של החברה, רווחי החברה בשנת 2009 לא יהיו מהותיים. מחיר היעד לאלווריון 16 שקל בהמלצת 'תשואת שוק'.



לדברי לווינסון "הירידה בהכנסות אלווריון מוסברת רק בחלקה מאי היכולת להכיר בהכנסות בסך 2.4 מיליון דולר ממכירות מוצרים לנורטל במהלך הרבעון, לאחר שנורטל הגישה בקשה להגנה בפני נושים באמצע ינואר".



בהתייחס לתחזית הרבעון הראשון של שנת 2009 מעריך לווינסון כי, הכנסות המימון של אלווריון יפגעו כתוצאה מירידת הריבית, סביבה עסקית קשה יותר, הוצאות גבוהות על ביטוחי אשראי לקוחות, הגנות מטבעיות, ואבטחת יתרת מזומני החברה העומדת על סך של 141 מיליון דולר. ברבעון הנוכחי הכנסות המימון ירדו ב-49% ביחס לרבעון המקביל. הכנסות הריבית היוו מרכיב חשוב ברווחיות החברה.



תחזית ההכנסות של החברה עבור הרבעון הראשון של 2009 נעה בין 65 ל-73 מיליון דולר. על סמך טווח תחזית זו, הרווח למניה על בסיס מתוקן (Non-GAAP), צפוי לנוע בין הפסד של 0.02 דולר למניה לרווח של 0.04 דולר למניה. לשם השוואה ברבעון הראשון של שנת 2008 אלווריון הרוויחה 0.03 סנט למניה.