רוכשי הנדל"ן הזרים עוזבים - והישראלים זוכים במעט מציאות

מאת אפרת נוימן וענת ג'ורג'י



בסיבוב הגאות האחרון במשק, שהגיע לשיאו ב-2006, בלטו ההשקעות הזרות בישראל. עולם ההשקעות נהפך ליותר ויותר גלובלי, וישראל - כשוק מתפתח וצומח - היתה בין המרוויחות הגדולות. בלחיצת כפתור מצאו עשרות מיליארדי דולרים את דרכם לישראל, שנהנתה מתדמית של ענקית טכנולוגיה, מדינה עם רמת השכלה גבוהה, פוטנציאל שעוד לא מומש במלואו ותעשיות משגשגות.



המספרים אומרים הכל: ב-2006 הגיע סך ההשקעות של תושבי חוץ בישראל להיקף עצום של 26 מיליארד דולר - לעומת כ-9 מיליארד דולר ב-2005. מתוך זה הגיע היקף ההשקעות הישירות (לא כולל ניירות ערך סחירים ופיקדונות) ל-14 מיליארד דולר - כמעט פי חמישה לעומת הממוצע השנתי ב-1996-2005, שהיה כ-3 מיליארד דולר בשנה.



הפרויקט המלא - מחר ב-MarkerWeek



לעליית הממוצע באותה שנה סייעה העסקה לרכישת ישקר על ידי וורן באפט תמורת 4 מיליארד דולר. בנוסף נרשמו השקעות בחברות היי-טק ישראליות רבות והשקעות בהיקף של 1.4 מיליארד דולר בתחום הנדל"ן. ב-2005-2006 השקיעו תושבי חוץ בנדל"ן סכום השווה להשקעותיהם בעשר השנים שקדמו להן.



ב-2007, כשהמשבר הכלכלי החל לתת את אותותיו, כבר החלה ירידה בהשקעות הזרים. ההיקף הכולל של ההשקעות צנח ל-15 מיליארד דולר וההשקעות הישירות הסתכמו ב-9.7 מיליארד דולר. ב-2008 המשיכו המספרים לרדת, ומינואר עד ספטמבר נרשמו סך השקעות בהיקף כולל של 7.8 מיליארד דולר.



אם מסתכלים על תיק ניירות הערך של הזרים רואים גם כאן את השיא של 2006 עם השקעות נטו בהיקף של 9.1 מיליארד דולר - יותר מכפול ביחס לשנה שקדמה לה. ב-2007 כבר הצטמצם המספר ל-2.2 מיליארד דולר וב-2008 המשיכה ההתכווצות הדרמטית עם משיכה של כ-2 מיליארד דולר.



את המימושים הכבדים ביותר ראינו באוקטובר האחרון, שבו הגיע המשבר הכלכלי בשוקי ההון לשיאו על רקע קריסת ליהמן ברדרס. באוקטובר משכו הזרים מהבורסה בתל אביב 1.3 מיליארד דולר, ועיקר המכירות היו מניות של חברות ממגזר הכימיה ומניות הבנקים. בנובמבר המגמה התמתנה מעט, כשהזרים משכו מהבורסה "רק" 400 מיליון דולר. בדצמבר נבלמו מימושי ההשקעות בבורסה לניירות ערך ונרשמה יציבות בהשקעות הישירות.



אחד המגזרים הבולטים שבו הורגשה נוכחות הזרים הוא הנדל"ן. ב-2007-2005 הם רכשו דירות להשקעה ומגורים באשדוד, נתניה, ירושלים ואילת, עוררו את השווקים והקפיצו את המחירים. עכשיו הם עוזבים והמחירים יורדים בחדות. באשדוד, למשל, נרשמה ירידת מחירים בשיעור של 40%-20% במוקדי הזרים. בירושלים נרשמה ירידה של עד 25% במקביל לקיפאון בשוק.



לא מדובר עדיין בנטישה מאסיווית אלא בתחילתה של תופעה שעשויה להתגבר ככל שיעמיק המשבר העולמי והמיתון בשוק המקומי.



הפרויקט שיתפרסם מחר ב-Markerweek מציג תמונת מצב עדכנית במוקדי הנדל"ן הבולטים של התושבים הזרים, לצד מבט לתעשיית ההיי-טק, ההשקעות ושוק ההון.