יכולת החזר החוב של גבוהה, אומרים היום באי.בי. אי בסקירה על החברה. גם תחת הנחות מחמירות - כמו ללא מחזור חוב בנקאי בישראל, ללא מחזור ההלוואה על מניות חברת הנדל"ן PSP וללא גיוס כסף בשוק ההון - אלוני חץ עומדת בכל התחייבויותיה הפיננסיות ואף יכולה להמשיך במדיניות של חלוקת דיווידנדים לפחות ב-4 השנים האחרונות.
עוד כותבים שם כי החברה נהנית מחלוקת דיווידנד של החברות הבנות ומנזילות גבוהה. הקושי שיכול להיות בחברה נעוץ ביכולת לגייס אג"ח לאור הדרישה לשעבוד של נכסים, כותב האנליסט שי ליפמן.
למרות האמור מוריד ליפמן את מחיר היעד למניה ב-2.5 שקלים ל-6 שקלים - 10% מעל מחירה של המניה בשוק.
ליפמן מציין כי החברה נסחרת לפי שווי ההחזקות הסחירות שלה כלומר לפי 6 שקלים למניה, כאשר החברות הבנות נסחרות עמוק מתחת לשוויי ההון העצמי שלהם.
החברה פעילה באמצעות החברות הבנות מתמקדת בשווקים יציבים - ישראל, שווייץ וקנדה שנראה שצלחו את המשבר. מדיניות הדיווידנד של החברה גוזרת למניה תשואת דיווידנד של 9.9%, מדובר בתשואה שמעט נמוכה מאיגרות החוב (10%, 10.93%) אבל עדיין עדיף להשקיע במניה מאשר באג"ח.
אי.בי.אי: גם בתסריט גרוע אלוני חץ תעמוד בכל התחייבויתיה ובחלוקת דיווידנד ב-4 השנים הקרובות
נתן שבע
18.2.2009 / 16:17