המוניטין נמחקו - ואורבוטק הפסידה 101 מיליון דולר

>> אורבוטק, יצרנית הציוד לבדיקת מסכים שטוחים ולוחות מודפסים, הצליחה להציג גידול מרשים בשורה העליונה - ואף לעקוף את תחזיות האנליסטים. ואולם בשל מחיקת מוניטין, הגידול המרשים לא מצא את דרכו לשורה התחתונה.



אורבוטק חוזה ברבעון הראשון של 2009 הכנסות של 85-95 מיליון דולר בלבד - אכזבה לעומת הציפיות בשוק להכנסות של 120 מיליון דולר. החברה סיימה את הרבעון הרביעי עם הכנסות של 129.2 מיליון דולר, עלייה של 24.7% לעומת הרבעון המקביל ושל 36.3% לעומת הרבעון הקודם. תחזיות השוק היו להכנסות של 114.2 מיליון דולר בלבד, כך שהחברה עקפה את התחזיות בהפרש משמעותי.

בשורה התחתונה, חתמה החברה את הרבעון הרביעי עם הפסד נקי של 101.2 מיליון דולר או 2.98 דולרים למניה, לעומת הפסד נקי של 1.1 מיליון דולר או 3 סנטים למניה ברבעון המקביל והפסד נקי של 43.1 מיליון דולר או 1.29 דולר למניה ברבעון הקודם.



עיקר ההפסד נובע ממחיקת מוניטין בהיקף של 88 מיליון דולר הקשורה לעסקי בדיקת המסכים השטוחים, שנבעה מירידת שווי השוק של החברה כולה, שנפל ב-77% ב-12 החודשים האחרונים.



המשמעות היא שהחברה ביצעה מחיקת מוניטין בסגמנט המסכים השטוחים (הכולל גם את פוטון דיינמיקס), בגלל ירידת שווי השוק הכולל של החברה בשנה האחרונה. מדובר במחיקה חשבונאית, מאחר שספרי אורבוטק הכילו רכישת חברה תמורת 270 מיליון דולר כששווי אורבוטק כולה הוא כ-137 מיליון דולר, ולכן ערך החברה בשוק לא שיקף את הרכישה, והחברה נאלצה לבצע את המחיקה. כ-45.2 מיליון דולר מהכנסות החברה הגיעו מפוטון דיינמיקס, שאותה רכשה החברה באוקטובר 2008 תמורת כ-290 מיליון דולר במזומן.



האנליסט זיו טל מאוסקר גרוס אמר אתמול: "אין ספק שאורבוטק סובלת ממספר גורמי סיכון. ההתכווצות של ההוצאות של יצרני מסכי ה-LCD בצירוף המיזוג של פוטון דיינמיקס והוצאות פיננסיות פוגעים בחברה. בנוסף לכל אלה, היא צריכה להישאר במסגרת אמות המידה שנקבעו לה על ידי בנק דיסקונט במסגרת ההלוואה לרכישת פוטון דיינמיקס. במסגרת זו הסיכון גדול מההזדמנות".



הגידול בהכנסות עזר לאורבוטק, שבראשה עומד רני כהן, להציג עלייה של 6.7% ברווח הגולמי לעומת הרבעון המקביל ב-2007, ל-45.3 מיליון דולר. עם זאת, שיעור הרווח הגולמי ירד משמעותית, מ-41% ברבעון המקביל ל-35.1%.



בנוסף מחקה החברה 5.1 מיליון דולר על נכסים בלתי מוחשיים כתוצאה מרכישת פוטון דיינמיקס, ועוד 6.5 מיליון דולר על הוצאות מחקר ופיתוח הקשורות לרכישה זו.



עוד רשמה החברה הוצאות של 5.1 מיליון דולר כתוצאה מהירידה בעסקי בדיקת המעגלים המודפסים, שכללו מחיקה של 3.3 מיליון דולר על מלאי. לבסוף רשמה החברה עלויות של 3.4 מיליון דולר בגין עלויות הארגון מחדש, כלומר פיטורי 10% מכוח העבודה של החברה, 300 עובדים, בתום הרבעון הקודם.



ההכנסות ל-2008 כולה הסתכמו ב-429.5 מיליון דולר, עלייה של 19.1% בהשוואה ל-2007 ומעל לתחזיות השוק שצפו הכנסות של 421 מיליון דולר. ההפסד הנקי הסתכם ב-135.3 מיליון דולר, או 4.04 דולרים למניה, לעומת רווח נקי של 1.5 מיליון דולר או 4 סנטים למניה ב-2007.



על פי דיווחיה של אורבוטק, המכירות לתעשיית הלוחות המודפסים הסתכמו ב-1 4.7 מיליון דולר בלבד, לעומת 27.7 מיליון דולר ברבעון השלישי של 2008 ו-50 מיליון דולר ברבעון המקביל. המכירות לתעשיית המסכים השטוחים הסתכמו ב-76.4 מיליון דולר ברבעון, מתוכם 40.9 מיליון דולר שהגיעו מפוטון דיינמיקס, לעומת מכירות של 31.7 מיליון דולר ברבעון השלישי של 2008 ושל 10.6 מיליון דולר ברבעון המקביל.



המכירות בתחום המעגלים המודפסים המורכבים הסתכמו ב-2.6 מיליון דולר, בהשוואה ל-3.9 מיליון דולר ברבעון השלישי של השנה ו-8.3 מיליון דולר ברבעון המקביל. החברה סיימה את 2008 עם מזומן, שווי מזומן ואיגרות חוב לטווח קצר וארוך בהיקף של 125 מיליון דולר, מתוכם 19.2 מיליון דולר המושקעים באיגרות חוב מסוג ARS, הקשורות להלוואות סטודנטים.



לחברה חוב של 160 מיליון דולר לבנק דיסקונט - הסכום שאותו לוותה החברה לשם רכישת פוטון דיינמיקס. ההלוואה תפוג בסוף דצמבר 2009, הריבית עליה לשלושה חודשים היא ליבור בתוספת 1.45%, והיא ניתנת להארכה. ב-2009 מצפה החברה כי פיטורי עובדים וצעדי חיסכון נוספים שהיא נוקטת לאור ההאטה העולמית יחסכו לחברה הוצאות של 65-70 מיליון דולר ב-2009.