הפניקס: חודש טוב לפנסיה, אבל לא לביטוח המנהלים

>> התהפכות המגמה בשווקים בינואר הובילה לתשואות ברוטו נומינליות חיוביות ממוצעות של 3.87% בביטוחי המנהלים, ו-3.43% בקרנות הפנסיה. בביטוחי המנהלים בקרן י', שבה נמצאים רוב חסכונות הציבור, הצליחה מנורה מבטחים להשיג את התשואה הגבוהה ביותר - 6.25%.



מנורה מבטחים ביצעה השקעות במדדי היתר, וסבלה ב-2008 מתשואות שליליות גבוהות, אך עם התהפכות המגמה בשווקים נהנו העמיתים מתשואות גבוהות. עם זאת, בבחינה ארוכת טווח, מנורה מבטחים מציגה תשואה שלילית גבוהה של 10.61% בשלוש השנים 2006-2008.

מגדל השיגה בקרן י' את התשואה הנמוכה ביותר בינואר 2009, 2.23% בלבד. מגדל ממעטת באופן יחסי בהשקעות באג"ח קונצרניות, ולכן לא נהנתה מהעליות במדדי תל בונד שתרמו לתשואה הנאה בתיקי ביטוחי המנהלים של חברות הביטוח. ואולם בזכות אותה זהירות היא התרסקה ב-2008 פחות מהשוק, וב-2006-2008 היא היתה חברת הביטוח הגדולה היחידה שהציגה תשואה ברוטו נומינלית חיובית, בשיעור של 4.22%.



הפניקס, שב-2008 השיגה את התשואות הגרועות ביותר מבין חברות הביטוח הגדולות, לא הצליחה לנצל את היפוך המגמה בשווקים ולהשיג לעמיתיה תשואות גבוהות באופן מיוחד, והיא ממוקמת במרכז הטבלה עם תשואה של 4.40% בינואר. לפניקס השקעות גבוהות יחסית בנכסי סיכון (מניות, קרנות נאמנות ותעודות סל והשקעות בדירוג BBB ומטה או ללא בטוחה מספקת).



בינואר הושקעו 40.84% מהתיק של הפניקס בנכסי סיכון, אך עקב חשיפה גבוהה יחסית לחו"ל היא לא הציגה תשואות גבוהות לעמיתיה. באחרונה הודיעה הפניקס על עזיבת מנהל ההשקעות הראשי של החברה, איתן כהן, וכמו כן הודיעה כי בהדרגה תעבור לנהל את מוצרי החיסכון ארוך הטווח שלה בשיטה עוקבת מדדים.



במסלולי ההשקעה המרכזיים, שהם הפוליסות שנמכרות לציבור מ-2004 ואילך, מציגה מנורה מבטחים את התשואה הגבוהה ביותר בינואר, 6.17%, ואילו מגדל מציגה את התשואה הנמוכה ביותר בינואר - 2.23%.



האג"ח המיועדות בלמו את קרנות הפנסיה



קרנות הפנסיה הציגו בינואר תשואה נמוכה יותר מביטוחי המנהלים ואף מקופות הגמל. קרנות הפנסיה משקיעות 30% מנכסיהן באג"ח מיועדות הנושאות תשואה של 4.86%. ב-2008 שימשו אג"ח אלה ככרית ביטחון, וגרמו לכך שקרנות הפנסיה ירדו פחות מביטוחי המנהלים וקופות הגמל, אך כאשר התהפכה המגמה בשווקים, האג"ח המיועדות הובילו לכך שקרנות הפנסיה יציגו בממוצע תשואות נמוכות יותר ממכשירי החיסכון ארוך הטווח האחרים.



בנוסף, בדיקה של נכסי הסיכון שבהם משקיעות הקרנות מראה כי קרנות הפנסיה סולידיות יותר בהשקעותיהן, והן משקיעות כ-20% מנכסיהן בלבד בנכסי סיכון. בביטוחי המנהלים, לעומת זאת, גם המסלולים הסולידיים ביותר מכילים נכסי סיכון בשיעור גבוה יותר - בהראל מסלול השקעה כללי, למשל, מושקעים 26% מהתיק בנכסי סיכון.



בקרב קרנות הפנסיה הגדולות, הפניקס פנסיה מציגה את התשואה הגבוהה ביותר לעמיתיה בינואר, 4.38%, לאחר שב-2008 הציגה את התשואה השלילית הגבוהה ביותר מקרב הקרנות הגדולות. בשנים 2006-2008 הפניקס פנסיה היתה הקרן הגדולה היחידה שהשיגה לעמיתיה תשואה שלילית של 2.22%.



מקפת החדשה הציגה בינואר 2009 את התשואה הנמוכה ביותר מבין הקרנות הגדולות, 2.69% - אך ב-2006-2008 הניבה לעמיתיה את תשואת הברוטו הנומינלית הגבוהה ביותר - 9.88%. מבטחים החדשה, קרן הפנסיה הגדולה ביותר, הציגה תשואות בינוניות מאוד גם בינואר 2009 (3.62%) וגם בשלוש השנים הקודמות (1.43%) - אך מנהליה יכולים להיות מרוצים מהגיוס הגבוה ביותר בינואר, 190 מיליון שקל. בסך הכל גייס ענף הפנסיה כ-650 מיליון שקל בינואר.