קרן וקטור מצטרפת למאבק על ריטליקס: הגישה הצעה לרכישת החברה ב-203 מיליון דולר - 10 דולר למניה

קרן וקטור מצטרפת למאבק על השליטה בריטליקס, יצרנית הקופות החכמות, והגישה הצעה לרכישת כל מניות החברה תמורת 10 דולר למניה, המשקפת לחברה שווי של כ-203 מיליון דולר. בנוסף, על שולחנה של ריטליקס נמצאות הצעות לרכישתה במחירים שנעים בין 8-10 דולר למניה מקרנות נוספות, ביניהן קרן באטרי. כפי שדווח אתמול, שקד הוצא מישיבת הדירקטוריון שעסקה בהצעת קרן באטרי מאחר והוא מעורב בה.

הצעה נוספת שנמצאת על השולחן, ובה תומך ישי דוידי, היא להזרמת 50 מיליון דולר לחברה בתמורה ל-20% ממניותיה – הצעה שתדלל את בעלי המניות האחרים, אולם עשויה להשביח את החברה, מאחר ומאחורי ההצעה עומדים חמישה מיוצאי אמדוקס, ביניהם מריו סגל, נחמיה למלבאום, בועז דותן ואבי נאור.

הזרמת הכספים היא תמורת 20%, מהחברה מאחר ודירקטוריון ריטליקס יכול לאשר הנפקה של מניות בסדר גודל זה ללא אישור מצד יתר בעלי המניות של החברה, ואילו כל הנפקה בשיעור של יותר מ-20% מחייבת אישורם.

חלק מהמשקיעים המוסדיים בחברה זועמים על כך שרק לפני כחודש הציע דוידי לרכוש 10% ממניות ריטליקס תמורת 6 דולרים למניה, ולפתע, לטענתם, הביא דוידי משקיע שמוכן לשלם יותר. "איפה היתה ההצעה הזו לפני חודש?", שאל משקיע מוסדי, "מדוע ההצעה הזו הגיעה רק אחרי שהגיעה הצעה לרכוש את החברה ב-8 דולרים למניה?".

משקיעים אלה, שנכנסו לחברה כשהמניה נסחרה במחירים הנעים סביב 4 דולרים חוששים מכך שההכרעה בין ההצעות תתבצע בדירקטוריון שפועל מאינטרסים שונים, אך עשוי לא לפעול לטובתם. המשקיעים המוסדיים מעוניינים שהחברה תקבל את אחת מההצעות לרכישתה והם יקבלו את כספם, בעיקר בתקופה זו בה הם זקוקים לכסף, ואינם ששים להצעה להזרמת 50 מיליון דולר לריטליקס תמורת 20% מהחברה, שתדלל אותם.

בכל מקרה, המשקיעים המוסדיים רוצים כי ההכרעה בין האופציות השונות תתקבל בין בעלי המניות ולא בדירקטוריון החברה.

הפרשה החלה לפני כחודש. לאחר שמחיר מניית ריטליקס, נפל מרמות של 18 דולר לכ-5 דולרים, ביקשה קרן פימי, המחזיקה בכ-17% מהחברה, להגדיל את אחזקותיה והגישה הצעת רכש מיוחדת ל-10% ממניות ריטליקס במחיר של 6 דולרים למניה.

ריטליקס נשלטת בידי קרן פימי בראשותו של דוידי ובידי שקד וקופר, שייסדו את החברה ב-82'. כאשר בין שתי הקבוצות נחתם הסכם שליטה, והן מחזיקות יחד בכ-25% מהחברה.

הצעת הרכש המיוחדת נדרשה בעקבות חוק החברות, המחייב כל בעל מניות המגיע לאחזקה של 25% מחברה להגיש הצעת רכש מיוחדת כדי להגיע לאחזקה גבוהה מזו, וכך עשתה קרן פימי, באמצעות חברה בת שלה - רונקס הולדינגס.

אם הצעת הרכש של פימי היתה נענית, והקרן היתה מגיעה לאחזקה של יותר מ-25% מריטליקס לבדה, יכול היה דוידי להגדיל את אחזקתו בחברה עד לרמה של 45% ללא הצעת רכש מיוחדת נוספת, אך בעקבות ההצעה לרכישת כל מניות ריטליקס ב-8 דולרים שהגישה קרן באטרי, נכשלה הצעתה. כוונתו של דוידי היתה ככל הנראה להיפרד משקד ומקופר ולשלוט בריטליקס בלעדיהם, או לפחות, כך חשש שקד, שהביא את ההצעה הנגדית.

בין הגופים המוסדיים הישראליים המחזיקים במניות ריטליקס ניתן למנות את חברת הביטוח מגדל (5.4%) ואת בית ההשקעות פריזמה, המחזיק לפי ההערכות בנתח של 7.6%. ביום שישי שחלף שיגרה חברת כלל ביטוח הודעה לבורסה שבה מסרה כי נהפכה לבעלת עניין בריטליקס וכי היא מחזיקה ב-6.25% ממניות החברה. מלבד המשקיעים הישראלים, יש בריטליקס גם כמה משקיעים זרים, שאינם מעוניינים להיחשף.