מיטב: הסלולאר ביסס את מעמדו כחברו הטוב ביותר של האדם - 2008 היא שנת שיא לסלקום ופרטנר

לאחר ששתי חברות הסלולר הגדולות פרסמו את תוצאות הרבעון האחרון לשנה החולפת, ניתן לסכם את שנת 2008 כשנת שיא בתחום הסלולר בישראל, כך כותב הבוקר אנליסט בית ההשקעות מיטב, ניר זוננברג. לדברי זוננברג "מבחינת צרכנית מכשיר הסלולר ביסס את מעמדו כחברו הטוב ביותר של האדם.



בבית ההשקעות מעריכים כי הכנסות חברות הסלולר היוו השנה יותר מ-55% מהכנסות כל שוק שירותי ההתקשרות בישראל, כולל אינטרנט, גישה תשתית טלוויזיה ושיחות בינלאומיות. מחיר היעד של מיטב לפרטנר הוא 85 שקל בהמלצת תשואת יתר, מחיר היעד לסלקום הוא 127 שקל בהמלצת 'תשואת יתר'.



בבית ההשקעות מונים שלושה מרכיבים שיאפשרו להן להתמודד בצורה טובה יותר עם המיתון: בסיס לקוחות, אופי הצריכה וחדירת המוצר לשוק. לדברי זוננברג "עושה רושם כי מכשיר הסלולר כבר חצה את ההגדרה של מוצר צריכה רגיל והפך לתופעה תרבותית".



עוד מעריכים במיטב כי השוואה של יחסי התמחור של פרטנר וסלקום מראה כי הן נסחרות פחות או יותר לפי אותו יחס שווי. "הגישה שלנו הייתה ונותרה כי לאף חברה אין יתרון תחרותי בר קיימא ולפיכך אנו מעדיפים בכל עת להשקיע בחברה הזולה יותר. אם זאת יש לציין כי לסלקום יש מדיניות דיווידנד נדיבה יותר עם תשואת דיבידנד צפויה של 11.5% ל-2009 לעומת 9% בפרטנר".



בנוגע לניסיונן של חברות הסלולאר למקסם את התמורה מבסיס הלקוחות הקיים, מציין זוננברג כי, כבר ב-2008 מהוות הכנסות התוכן, רכיב מהותי בהכנסות החברות משירותים. פרטנר דיווחה על הכנסות מתוכן (כולל SMS) של כ-853 מיליון שקל, המהווים כ-15.3% מהכנסות החברה משירותים. סלקום אשר נכנסה באיחור לדור ה-3 מדווחת על הכנסות של 674 מיליון שקל מתוכן, כ-12% מהכנסות משירותים.

לגבי מדד ה-ARPU, ההכנסה החודשית הממוצעת מלקוח, סבור זוננברג כי, היא מהווה אינדיקציה ליכולת החברה להפיק ערך מבסיס הלקוחות הקיים. ה-ARPU של פרטנר גבוה משל סלקום בכ-7% בזכות בסיס לקוחות דור 3 גדול יותר, המאופיין ה-ARPU גבוה יותר.