משפחת עופר דוחקת את האריסונים בפעם השנייה

מאת בועז לוי

חברת שיט התענוגות רויאל קריביאן, שבין בעלי השליטה שלה נמנים משפחת עופר הישראלית, הודיעה אתמול כי תתמזג עם P&O פרינסס, החברה השלישית בגודלה בענף, בעסקה שהיקפה כ-7 מיליארד דולר. מהלך זה יהפוך את רויאל קריביאן לחברה הגדולה בתחום, וידחוק מעמדת ההובלה את קרניבל שבשליטת משפחת אריסון.

משפחת עופר מחזיקה בשורה של חברות ענק במשק הישראלי, בהן בנק המזרחי והחברה לישראל, המחזיקה בקונצרן כימיקלים לישראל. משפחת אריסון היא בעלת השליטה בבנק הפועלים.

רויאל קריביאן, פרינסס וקרניבל מפעילות עשרות ספינות נופש ענקיות. ספינות אלה מסיעות אלפי נופשים לאתרים אקזוטיים דוגמת האיים הקריביים, איי הבהאמה, אלסקה, מקסיקו, ברמודה, סקנדינוויה, רוסיה, הוואי והמזרח הרחוק.

יחס המיזוג בין החברות נקבע לפי 3.46 מניות פרינסס לכל מניה אחת של רויאל קריביאן. בעלי המניות של רויאל קריביאן צפויים לקבל 49.3% ממניותיה של החברה הממוזגת. מנתחי שוק מעריכים כי לאחר המיזוג, תהיה רויאל קריביאן גדולה בכ-10% מקרניבל שבשליטת משפחת אריסון.

מנכ"ל פרינסס, פיטר רטקליף, אמר כי שתי החברות שקלו את האפשרות להתמזג ב-10 השנים האחרונות, וכי פגישה בעניין התקיימה ב-11 בספטמבר, המועד שבו התרחשו התקפות הטרור בוושינגטון ובניו יורק. נראה כי אירועים אלה זירזו את הנהלות החברות לקבל החלטות בסוגייה.

אין זו הפעם הראשונה שבה מצליחה להכות רויאל קריביאן את יריבתה המרה קרניבל. בקיץ 97' התמודדו השתיים על רכישת השליטה בחברת שיט התענוגות סלבריטי מידי גורם ישראלי נוסף: משפחת רקנאטי, השולטת בקונצרן אי.די.בי. בסיומו של המאבק הצליחו רויאל קריביאן והאחים עופר להתמזג עם סלבריטי בעסקת מניות ומזומן בהיקף של 1.3 מיליארד דולר.

תהליך המיזוג מגיע על רקע המשבר בתעשיית התיירות העולמית, שפוגעת גם בהכנסותיהן של החברות שמציעות שיט תענוגות. לאחר תקופה ארוכה של צמיחה מהירה והשקה סיטונית של ספינות חדשות באמצע שנות ה-90, החלה התעשייה לסבול ממיתון, שהחריף לקראת סוף השנה שעברה.

התקפות הטרור של 11 בספטמבר הרעו את התמונה אפילו יותר, ומניותיהן של החברות הפועלות בענף קרסו. מעט לאחר ההתקפות צנחה מניית רויאל קריביאן ב-65% לרמת שפל של שמונה שנים. מניית קרניבל נפלה בעקבות ההתקפות בכ-45% לשפל של שלוש שנים.

החברות בענף דיווחו באחרונה על ירידה בהיקף התפוסה בספינות. פרינסס הודיעה באחרונה כי היו לה 8,000 ביטולים בשבועיים שלאחר הפיגוע במגדלי התאומים, וכי ההזמנות מארה"ב ירדו ב-30% לעומת התקופה המקבילה ב-2000.

המיזוג הנוכחי נתפש ככזה שיכול להביא לשיפור ניכר בביצועי החברות, המעריכות כי ניתן לחסוך 100 מיליון דולר לשנה מההוצאות התפעוליות ב-2003.

עיקר החיסכון צפוי להתבטא בקיצוץ של הוצאות השיווק, הטיפול בהזמנות ופונקציות המטה.

החברה הממוזגת תפעיל 41 ספינות שיט המכילות 75 אלף מיטות. שתי החברות אמורות להשיק בשלוש השנים הקרובות 14 ספינות נוספות, שיגדילו את הקיבולת שלהן ב-30 אלף מיטות נוספות.

משפחת עופר נכנסה לעסקי הספנות לפני 13 שנים, כשרכשה ביחד עם משפחת פריצקר (בעלת השליטה ברשת המלונות היאט) וחברת הספנות הנורווגית ווילהלמסן את השליטה ברויאל קריביאן ובחברה נוספת, אדמירל, תמורת 600 מיליון דולר. גם אז היתה מעורבת קרניבל בעסקה, כאשר התמודדה על רכישת אדמירל - והפסידה.

בינתיים קיבל המיזוג את ברכתו של שוק ההון, ואנליסטים רבים בירכו על המהלך. מניותיה של רויאל קריביאן הנסחרות בבורסה של ניו יורק (סימול: RCL) קפצו אתמול ב-8% במשך המסחר, ואילו מניית פרינסס הנסחרת בבורסה של לונדון (סימול: POC LN) זינקה ב-16%. מניית קרניבל (סימול: CCL) נסחרה בירידה קלה.

המיזוג יצטרך לקבל את אישורן של רשויות ההגבלים העסקיים בגרמניה, בריטניה וארה"ב. רטקליף אמר כי החברות מצפות לקבל אישורים אלה ברבעון השני של 2002.

רויאל קריביאן

שווי שוק: 3.2 מיליארד דולר

הכנסות ב-2.5 :2001 מיליארד דולר

רווח ב-254 :2001 מיליון דולר

תשואה ב-38% :2001-

בעלי מניות: משפחת עופר, משפחת פריצקי (40%)

מספר ספינות: 23

קרניבל

שווי שוק: 15.2 מיליארד דולר

הכנסות מתחילת 3.6 :2001 מיליארד דולר

רווח מתחילת 810 :2001 מיליון דולר

תשואה מתחילת 16% :2001-

בעלי מניות: משפחת אריסון (47%)

מספר ספינות: 43