הבנק המרכזי של שוויץ חל להתערב במסחר במטבע חוץ במדינה במטרה להחליש הפרנק השוויצי בשבוע החולף. הנימוק של הבנק המרכזי השוויצי הוא שמטבע חזק הוא "הידוק לא הולם" לתנאים המוניטרים, בעוד שהמדינה נמצאת במצב של סיכון מפני דיפלציה.
האנליסטים של בית ההשקעות טנדם קפיטל מתייחסים היום לצעדי הבנק השוויצי ומעריכים כי, עם ריבית שנמצאת כבר קרוב לאפס, מדיניות המטבע היא ניסיון של רשויות בשוויץ להלחם בהאטה הכלכלית.
לדברי האנליסטים "למרות שהבנק אמר כי התערבותו בשוק המטבעות הינה במטרה להקל על התנאים המוניטרים, הצעדים הננקטים נתפסים במידה מרובה כאמצעי לחזק את הייצוא, שמהווה חלק גדול מהכלכלה השוויצרית".
בבית ההשקעות מציינים כי, זו הפעם הראשונה שבנק מרכזי גדול מתערב בשוק מטבע חוץ מאז שיפאן התערבה כדי להחליש את היין בשנת 2004. פעולת הבנק השווצרי הציתה את החששות שגם מדינות אחרות יכולות להתנהג בדומה להם ולנהוג במדיניות של פיחות המטבע שלהן על מנת להגדיל את התחרותיות של הייצוא.
המדינות סביב העולם מתמודדות עם האילוץ של שיעור ריבית סביב רמת האפס ומרגישות כי מקובל וסביר שהמדינה תתערב בהחלשות המטבעות כדי להקל על התנאים המוניטרים. שאר המדינות המוטות ייצוא ובמיוחד המדינות בעלות המטבעות החזקים כגון יפאן מושכות תשומת לב בינלאומית להתערבות אפשרית של הממשלה במטבעות שלהם.
להערכת האנליסטים, אם הרשויות ביפאן יכנעו להתערבות בשוק מטבע החוץ הדבר יפגע בארצות הברית ובכלכלה הגלובלית באופן חזק יותר מאשר ההתערבות של הבנק המרכזי בשוויץ, וזאת בגלל שיפאן היא שחקנית גדולה הרבה יותר בשוק הגלובלי.
מכל מקום אומרים בבית ההשקעות, "העובדה שיפאן שלא כמו שוויץ, חברה בארגון המדינות G20 מצמצמת את האפשרות של התערבות אף על פי שזה יכול להיות בהחלט אפשרי".
טנדם קפיטל: מה משקפת התערבות הבנק המרכזי השוויצי במסחר במט"ח?
TheMarker
16.3.2009 / 10:55