כור ביקשה מהפועלים לדחות פירעון הלוואה של 108 מיליון שקל

>> דו"חות כור, שפורסמו ביום ראשון, חושפים כי גם לחברות מקבוצת אי.די.בי אין היום חיים קלים מול הבנקים. מהדו"חות עולה כי בנק הפועלים, המוגדר על ידי כור כמממן העיקרי שלה, הסכים באוקטובר 2008 לדחות פירעון של אשראי רק לאחר שהחברה הסכימה ליטול על עצמה מגבלות קשות.



האשראי שהעמיד הפועלים לכור מסתכם בכ-1.1 מיליארד שקל. על פי ההסכם המקורי בין כור לבנק, לחברה יש זכות לדחות את פירעון האשראי, האמור להתבצע בשנים 2009-2010, ולבצע אותו במקום זאת בשנים 2014-2016. הזכות לדחיית התשלום היא בתוקף עד סוף 2009. בדצמבר 2008 הודיעה כור לבנק כי היא מבקשת לנצל את הזכות הזאת ביחס לאשראי בהיקף של כ-108 מיליון שקל.

בתמורה לשינוי בתנאי האשראי לכור הטיל עליה בנק הפועלים מגבלות לא פשוטות, שחלקן מגבילות משמעותית את יכולת התמרון של בעלת השליטה בחברה, קבוצת אי.די.בי של נוחי דנקנר. כך, למשל, כור לא תוכל לחדול מלהיות בעלת המניות הגדולה במכתשים אגן - ישירות ובעקיפין, והיא לא תוכל לרדת מאחזקה של 26% בחברה (כיום היא מחזיקה ב-41.5% ממניותיה). בנוסף, אם דנקנר ירצה לבצע שינוי בשליטה בכור, יוכל הבנק להעמיד את החוב לפירעון מיידי.



עוד התחייבה כור במסגרת ההסכם החדש כי ההון העצמי שלה המיוחס לבעלי הזכויות ההוניות בניכוי בעלי זכויות המיעוט לא יהיה נמוך מ-1.1 מיליארד שקל. כמו כן נקבע כי כור לא תחלק דיווידנד במקרה שההון העצמי שלה יהיה נמוך מ-2 מיליארד שקל, אלא אם היא תקבל הסכמה מהבנק בכתב ומראש.



תנאי נוסף מתייחס למימון ההשקעה של כור במניות הבנק השווייצי קרדי סוויס, ולפיו היקף החוב המקסימלי של כור לצורך רכישת מניות קרדי סוויס בלבד לא יעלה על מיליארד דולר, כאשר סכום המימון עם זכות חזרה (ריקורס) לכור לא יעלה על 455 מיליון דולר. כור גם התחייבה לכך שהיחס בין שווי השוק של החברה לגובה החוב הפיננסי שלה לא יהיה נמוך מ-1.4.



נכון לסוף 2008 היה ההון העצמי של כור 3.65 מיליארד שקל (ללא זכויות מיעוט). במהלך הרבעון הרביעי של 2008 ביצעה החברה הנפקת זכויות בהיקף של 1.7 מיליארד שקל.



גולדמן סאקס יכול לדרוש פירעון תוך חודש



החל מהשנה, כור מושפעת כמעט באופן בלעדי ממצבו של הבנק השווייצי קרדי סוויס. נכון לסוף 2008, שווי ההשקעה של כור במניות הבנק, לפי מחירן בבורסה, היה 4.1 מיליארד שקל - פער שלילי של 246 מיליון שקל לעומת ההשקעה בפועל, שהסתכמה בסוף 2008 בכ-4.34 מיליארד שקל. את ההפרש הזה זקפה כור בשלב זה בסעיף קרן הון בדו"ח שינויים בהון ההון העצמי. אם מניות הבנק לא יתאוששו, תיאלץ כור בסופו של דבר להעביר את ההפסד לדו"חות הרווח וההפסד. כיום מחזיקה כור בכ-3.35% ממניות קרדי סוויס.



רכישת מניות קרדי סוויס מומנה באמצעות מקורות עצמיים בסך 900 מיליון פרנק שווייצי, והיתרה באמצעות אשראי מסוג ריקורס (עם זכות חזרה ללווה) שקיבלה החברה מהבנק האמריקאי גולדמן סאקס. עד כה פרעה כור כ-86 מיליון פרנק שווייצי מההלוואה, שהסתכמה בכ-300 מיליון פרנק שווייצי. ההלוואה נושאת ריבית שנתית של כ-1.6%.



החל מ-15 באפריל יכול גולדמן סאקס לדרוש מכור לפרוע את ההלוואה בהתרעה של 30 ימים בלבד. לפני כמה שבועות אמרו גורמים המקורבים לחברה כי היא נמצאת במגעים עם הבנק המממן לגבי מועדי הפירעון שלה. בדו"חות השנתיים ל-2008 לא נמסרו פרטים נוספים.



בעיות בטלרד ואפסילון



על אף שההשקעה הגדולה של כור נמצאת בשווייץ, קשה להתעלם מהצרות שיש בהשקעות הנוספות של החברה. תוצאותיה של כור הושפעו לרעה ממצבה האנוש של חברת ציוד התקשורת טלרד, שבה מחזיקה כור ב-61%. טלרד סיימה את 2008 בהפסד של 80.5 מיליון שקל, לעומת הפסד של 6.7 מיליון שקל ב-2007. הגירעון בהון העצמי הסתכם ב-126.4 מיליון שקל, ולדו"חותיה של החברה צורפה הערת עסק חי המעמידה בספק את המשך פעילותה השוטפת. זאת בעיקר בשל כניסתו של הלקוח העיקרי שלה, חברת נורטל, להקפאת הליכים.



הרעה נרשמה גם בבית ההשקעות אפסילון, שבו מחזיקה כור ב-50% מהמניות. בית ההשקעות, שמנהל נכסים בהיקף של 4.4 מיליארד שקל, סבל מירידה של 26.4% בהכנסות ב-2008 ל-39.2 מיליון שקל. תיק הנוסטרו של אפסילון הסב לו הפסד של 13.1 מיליון שקל ב-2008. בגין האחזקה באפסילון רשמה כור הפסד של כ-13 מיליון שקל והפחתת שווי השקעה בסך 23 מיליון שקל.



מסתמן: רן עוז ימונה לתפקיד מנהל החטיבה הפיננסית בבנק הפועלים



>> שישה חודשים אחרי ההודעה על התפטרותו של בארי בן זאב מתפקיד מנהל החטיבה הפיננסית בבנק הפועלים ושלושה חודשים אחרי עזיבתו את התפקיד, הבנק הצליח ככל הנראה למצוא מועמד לתפקיד בדמות רן עוז, שכיהן כמשנה למנכ"ל קבוצת בזק ומנהל כספים ראשי של החברה במהלך 2007.



עוז, 42, הובא לבזק על ידי יעקב גלברד בתקופה שבה ניהל את החברה. לפני כן שימש סגן נשיא בכיר וסמנכ"ל הכספים בחברת נייס במשך שנתיים וחצי, וקודם לכן כיהן כסמנכ"ל הכספים בחברת סרגון במשך שלוש שנים. עוז הוא בעל תואר מוסמך בכלכלה ובמינהל עסקים מהאוניברסיטה העברית בירושלים.



שרון שפורר