>> שרי האוצר של מדינות הג'י-20 - קבוצת המדינות המתועשות הגדולות בעולם - התקדמו אך מעט בפסגת ההכנה שלהם בבריטניה, לקראת פסגת ראשי המדינות שתיערך בלונדון באפריל. השרים הבטיחו להגדיל את הפיקוח על המערכת הפיננסית ולהגדיל את הקצאות הסיוע למדינות עניות. אך בעיקר, שרי האוצר חזרו על התחייבויות קודמות להגברת הרגולציה, ומיעטו לפרט כיצד יש לנהוג ומהו בדיוק אותו שיתוף פעולה לו התחייבו.
לדברי כלכלנים, יש כעת שני דברים חשובים: ההתחייבות המשותפת של שרי האוצר לעשות את כל הדרוש על מנת להניע את הכלכלה העולמית, והתוכנית האמריקאית להתמודדות עם נכסים רעילים. את התוכנית צפוי שר האוצר האמריקאי, טימותי גייתנר, לפרסם בימים הקרובים, לפני הפסגה בלונדון (ראו עמוד 22).
"השווקים מחכים שקובעי המדיניות ברחבי העולם יעברו משלב ההכרה בבעיה והתכנון לשלב היישום. הם מצפים כי יעשו זאת בצורה מתואמת", אמר מוחמד אל-אריאן, המנכ"ל השותף של חברת ניהול הקרנות פימקו. "הטיפול בנכסים רעילים הוא תנאי הכרחי להתקדמות".
מחפשים את גלולת הקסם
הקווים המנחים שפרשו שרי האוצר ונגידי הבנקים המרכזיים בפסגת הג'י-20 הם הגבלות על סיוע ממשלתי לבנקים, שנועדו ליצור גישה אחידה בין המדינות השונות. עם זאת, מרבית ההנחיות אינן מפורטות, ומותירות בידי המדינות כר פעולה נרחב.
שרי האוצר קבעו למשל כי על הממשלות לבדוק שלבעלי המניות יש חשיפה מקסימלית להפסדים או לסיכונים לפני שהן מתערבות ומסייעות. עוד נכתב בהצהרה כי על הממשלות לגלות גמישות בהחלטה לאילו נכסים אפשר לסייע, וכיצד יש להעריך אותם.
"נותרנו עם התקווה כי ארה"ב תמצא את גלולת הקסם להשבת השקיפות והאמון למגזר הפיננסי, וכי תמצא אותה בקרוב", אמר מרקו אנונזיאטה, כלכלן ראשי בבנק אוני קרדיט. למעשה, השווקים הפיננסיים מחפשים פתרונות מהירים לבעיה מורכבת ביותר. אך כפי שאמר אנחל גוריה, ראש הארגון לשיתוף פעולה ופיתוח כלכלי (OECD), "אנחנו לא מדברים על שליפת ארנבות מהכובע".
ממשלות ברחבי העולם כבר התחייבו להזרמת טריליוני דולרים להגדלת הון הבנקים ולערוב לחובותיהם. בנקים מרכזיים הורידו ריביות במהרה, והזרימו הלוואות קצרות טווח בהיקפים גדולים לשווקים, על מנת לנסות להפיג את מחנק האשראי. כעת, הממשלות החלו להשיק תוכניות השקעה ציבורית בהיקפים גדולים, על מנת לנסות לעודד את הצמיחה הכלכלית, שכעת חזויה להיות שלילית ב-2009 - לראשונה מאז מלחמת העולם השנייה.
צעדים אלה איפשרו להחזיק את הספינה הכלכלית הטובעת מעל פני המים, בעודם מנסים לתקן את הבעיה הקשה ביותר: תיקון המערכת הפיננסית, שלמעשה הפסיקה לתפקד.
בעיות גלובליות זקוקות לפתרונות גלובליים
קל לומר כי בעיות גלובליות זקוקות לפתרונות גלובליים, בעידן בו הבנקים, השווקים והעסקים פועלים לעתים קרובות על בסיס בינלאומי. אך הממשלות פועלות בתוך גבולות מדינותיהן, ולכן חשוב הניסיון לפעול במסגרת קבוצת הג'י-20 - האחראיות לכ-80% מהתמ"ג העולמי יחד.
"הדבר החיובי היחיד שאפשר לומר על פסגה זו, היא שמנהיגי המדינות החשובות לכלכלה העולמית לפחות מדברים זה עם זה", אמר תומס מאייר, מומחה לכלכלה גלובלית בדויטשה בנק. זה אולי לא נשמע הרבה, בעוד מיליוני אנשים ברחבי העולם מאבדים את עבודתם, אך הדיון חיוני ליצירת שינוי.
בימים האחרונים, שווייץ ומדינות נוספות הגיבו ללחץ הבינלאומי הגובר והודיעו כי יקלו במעט את החשאיות הבנקאית שלהן במקרים של חשד להעלמת מס. "מדובר בקפיצת דרך אדירה", אמר גוריה.
השורה התחתונה היא שהג'י-20, שקל להתייחס אליו בביטול כדיבורים ללא מעשים, הוא תהליך, ולא אירוע. הפגישות מפעילות לחץ והממשלות חוזרות הביתה עם נושאים לטיפול, כשהן מודעות לגישות הקיימות בעולם, ואמורות להשתדל לא לבצע צעדים שיגיעו על חשבון אחרות - אחרת יסתכנו בשפל כלכלי גדול נוסף.
"יש לקוות כי הניצחון בנושא מקלטי המס יעודד אותם להתמודד עם הבעיות הגדולות באמת - מדיניות מגן והמשבר הכלכלי", אמר מאייר.
האתגר העומד בפני קובעי המדיניות הוא שעליהם לעשות כל שביכולתם על מנת לייצב את הבנקים והכלכלה, תוך עמידה בהתחייבויות להגביר את הרגולציה ולארגן מחדש את מערכת השווקים הפיננסיים, שהיתה בבסיס הבעיה.
שרי האוצר של הג'י-20: הטיפול בנכסים הרעילים - בעדיפות עליונה
סוכנויות הידיעות
17.3.2009 / 10:58