כלל פיננסים: דו"חות פרוטרום חלשים מהצפוי ומשקפים את היחלשות שוק המזון

דו"חות הרבעון הרביעי וכל שנת 2008 של פרוטרום חלשים מציפיותינו וחושפים את היחלשות שוק המזון בו פועלת החברה. כך, מעריך הבוקר אנליסט כלל פיננסים אבירן רביבו בהתייחס לדו"חות פרוטרום - העוסקת בייצור של תמציות טעם וחומרי גלם לתעשיית המזון והמשקאות, שפורסמו הבוקר.



פרוטרום הציגה ירידה חדה של 9% במכירות, כאשר החברה מדווחת על מכירות חלשות מהצפוי גם ברבעון הנוכחי. בכלל פיננסים מציינים כי, אומנם היחלשות המטבעות ברבעון אחראית ל-8% מהירידה המדווחת, אך גם בנטרול המטבעות רשמה החברה ירידה של 1% במכירות.



לדברי רביבו "מדובר בתוצאות חלשות מאלו של שאר השחקניות בסקטור ויש בהן בכדי להצביע על חולשה אפשרית של לקוחותיה של החברה, יצרני מזון מסדר גודל קטן-בינוני. נראה כי החברה נאלצה להתמודד עם נטייה של הלקוחות לצמצם רכישות ולצרוך מלאים בעת הזו".



רביבו מציין כי מדובר ברבעון ראשון מזה זמן רב בו פרוטרום מדווחת על תוצאותיה ללא השפעת רכישות, והתוצאות החלשות ברבעון מעלות סימני שאלה לגבי נקודה כואבת מהעבר של צמיחה אורגנית.



רווחיותה הגולמית של פרוטרום נשמרה ברמה סבירה, לא ההוצאות התפעוליות. פרוטרום השיגה מרווח גולמי של 36.9% ברבעון, מעט מתחת לתחזיות השוק למרווח של 37.0%. רמת ההוצאות התפעולית הגבוהה יחסית הובילה לרווח תפעולי נמוך של 8.7 מיליון דולר במרווח תפעולי מאכזב של 8.9% בלבד.



רביבו מציין לחיוב את תזרים המזומנים של פרוטרום שייצרה תזרים מזומנים של 15.8 מיליון דולר מפעילות שוטפת לצד ירידה יפה ביתרת הלקוחות ברבעון הנוכחי. השורה התחתונה של הכנסות החברה נהנתה מהכנסות המס שהוסיפו שורה זו שיעור של 638 אלף דולר ברבעון.