פשיטת הרגל הגדולה ביותר בהיסטוריה היתה עשויה להימנע אילו היה אסור על וול סטריט לבצע שורטים עירומים, אחד מכלי הנשק האפלים ביותר במסחר במניות. שורטים עירומים הם פעולות מסחר שבהם מניה נמכרת בחסר, מתוך הימור על נפילתה, אולם לא נמסרת לקונה. נתונים של רשות ני"ע מראים כי מספר פעולות המסחר שבהן נמכרו מניות אולם לא נמסרו לקונה גדל ל-32.8 מיליון מניות, פי 57 מהשיא הקודם של שורטים עירומים על ליהמן.
שורט הוא פעולה שבה משקיע מבקש להמר על ירידה במחיר מניה, והוא לווה אותה ממשקיע אחר שמחזיק בה, מוכר אותה בשוק, מחכה שמחירה ירד, ואז קונה אותה בזול יותר ומרוויח את ההפרש. המניות הנרכשות בחזרה מוחזרות לגוף שהלווה אותן למשקיע. שורט עירום הוא מהלך מסחר דומה, שבו אין בפועל מניה שנמסרת למי שמעוניין לקנות אותה , ולפיכך היא נחשבת למניפולציה. פעולת מסחר נחשבת לכזו באם תוך שלושה ימים לא נסלקת פקודת המסחר.
"היה לנו שם אחר לדבר הזה בברוקלין", אמר הארווי פיט, לשעבר יו"ר רשות ני"ע לבלומברג ."המילה הזו היא 'הונאה'".
5,000 תלונות התקבלו ברשות ני"ע על שורטים עירומים בין ינואר 2007 ל-יוני 2008, אולם לא נתבצעו כל פעולות ענישה או אכיפה בעקבותיה, לפי דו"ח של המפקח הכללי של הרשות.
מאות אלפי שורטים עירומים קרו בעת שנפוצו שמועות על קשייו של ליהמן ברדרס שהחברה נמכרת במחיר נמוך וששני שותפי סחר שלה עוזבים. השמועות התבררו ככוזבות.
לאחר קריסת בית ההשקעות בן 158 השנים ב-15 בספטמבר, תחת משא חובות של 613 מיליארד דולר, אמר המנכ"ל לשעבר ריצ'רד פולד לקונגרס כי השורטים העירומים היו הגורם לקריסתו הסופית. אולם חברתי ועדת הפיקוח והרפורמה של בית הנבחרים לא קנו את ההסבר. "אתה הנבל היום", אמר ג'ון מייקה לפולד.
אולם דפוסי המסחר שעולים מנתוני רשות ני"ע מראים כי השורטים העירומים תרמו לנפילתם של ליהמן וגם של בר סטרנס, שנרכש במאי 2008 על ידי ג'יי.פי מורגן צ'ייס.
"ניצול לרעה של שורטים עירומים הוא כמו יציקת בנזין על מדורה", אמר הסנאטור טד קרופמן, המקדם הצעת חוק להחזיר את "כלל העלייה" הקובע כי שורטיסטים חייבים לחכות לעלייה במחיר מניה לפני שהם יכולים להמר נגד כדי למנוע "התנפלות דובים" - שבהן שורטים עוקבים מפילים מניות באופן מאולץ.
חשד: שורטים עירומים לא חוקיים גרמו לקריסת ליהמן ברדרס
סוכנויות הידיעות
21.3.2009 / 14:57