בנק ישראל הוריד את הריבית במשק ב-0.25% לרמה של 0.5% - הרמה הנמוכה אי פעם

בנק ישראל הוריד את הריבית במשק ב-0.25% לרמה של 0.5% - הרמה הנמוכה אי פעם. זוהי הורדת הריבית השמינית ברציפות שביצע הבנק מאז חודש ספטמבר 2008, אז עמדה ריבית בנק ישראל על 4.25%. כלכלנים העריכו כי הריבית תרד ב-0.25% או שתישאר ברמתה הנוכחית.



המנדט הרשמי של בנק ישראל הוא לשמור על יציבות המחירים, אולם בחודשים האחרונים נרתם בנק ישראל להחזרת המשק לפסי צמיחה. בינתיים, ירד מדד המחירים לצרכן בחודש פברואר 2009 ב-0.1% - המדד השלילי הרביעי ברציפות. המדד המשולב של בנק ישראל לבדיקת מצב המשק, ירד בחודש פברואר ב-1.1% - החודש השביעי ברציפות בו יורד המדד המשולב.



מטרת הורדת הריבית היא להפוך את ההלוואות הניתנות למשקי הבית ולעסקים לזולות יותר ובכך לאפשר להן להתממן בקלות ולשוב לצמיחה. עם זאת, הבעיה העיקרית של בנק ישראל היא שהריבית אותה הוא קובע היא הריבית לטווח קצר ("ריבית ללילה אחד") ואילו הריבית הרלוונטית למי שמקבל הלוואה היא דווקא הריבית לטווח ארוך.



זו הסיבה שבנק ישראל החל לרכוש בחודש שעבר איגרות חוב ממשלתיות במטרה להעלות את מחירן ולהוריד את התשואה שהן מציעות. תשואת איגרות החוב משמשת כבסיס למתן הלוואות ובבנק המרכזי מקווים כי כאשר התשואות ירד - יורידו גם הבנקים המסחריים את הריבית שהם גובים.



בכך מפעיל הבנק 4 כלים ללחימה במיתון: רכישת איגרות חוב ממשלתיות בבורסה, רכישת מט"ח (שמטרתו הבלתי רשמית היא לסייע ליצואנים) והפחתת ריבית. הכלי הרביעי הוא ביצוע מכרזי ריפו שהם למעשה הלוואה שמעניק בנק ישראל למשקיעים מוסדיים כנגד הצגת בטוחה כמו אג"ח ממשלתי. בכך מזרים הבנק נזילות למוסדיים במקום שימכרו את הנכסים שברשותם בשוק.