בורסות המניות בשווקים המתעוררים רושמות את הזינוק היומי החד ביותר ב-2009 ומחקו את הירידות שרשמו מתחילת השנה. זאת, על רקע הערכות כי מאמצי הממשל בארה"ב להניע מחדש את צמיחת הכלכלה הגדולה בעולם יסייעו כלכלה הגלובלית לצאת מהמיתון העולמי הראשון מאז מלחמת העולם השנייה.
מדד השווקים המתעוררים של MSCI עולה ב-4.4% - הזינוק היומי החד ביותר מאז ה-10 בדצמבר - ונמצא כעת מעל לרמתו בתחילת השנה, לראשונה מאז ה-9 בינואר. מתחילת חודש מארס זינק המדד ב-16% והוא נמצא בדרכו לזינוק החודשי החד ביותר מאז דצמבר 1993. המדד נפל בשנה שעברה ב-54%, וכבר ירד ב-16% השנה.
13 מתוך 23 שוקי המניות בשווקים מתעוררים שאחריהם עוקבת חברת MSCI עלו מתחילת השנה. העליות החדות ביותר נרשמו בבורסות סין ורוסיה. בורסת שנחאי בסין עלתה היום ב-2% לרמתו הגבוה ביותר מאז ה-17 בפברואר, והשלימה בכך זינוק של 28% מתחילת השנה. מדד Micex ברוסיה קפץ היום ביותר מ-7%, והשלים זינוק של 36% מתחילת 2009. בורסת ברזיל עולה בקרוב ל-5% היום.
השוק הפרי הבא כבר החל, העריך היום גורו השווקים המתעוררים, מנהל הקרנות מרק מוביוס מטמפלטון אסט מנג'מנט. לטענת מוביוס, זה הזמן להשקיע במניות שווקים מתעוררים, לאחר שהירידות החדות של החודשים האחרונים הוזילו את המניות ברמה ניכרת. בדצמבר צפה מוביוס כי השווקים המתעוררים יתאוששו לפני השווקים המפותחים.
"צריך להיזהר לא להחמיץ את ההזדמנות", אמר מוביוס בראיון לבלומברג, "כי יש נטייה לחכות, עם כל החדשות הרעות מסביבנו". בניגוד לאנליסטים המעריכים כי ההתאוששות בשווקים המתעוררים היא זמנית בלבד, מוביוס העריך כי "חוסר הודאות בשווקים יביא להרבה קפיצות מהשפל, אך כי אני חש שכעת הגענו לתחתית, ואנו בונים את התשתית לשוק הפרי הבא". לדבריו, השווקים המתעוררים נמצאים במצב טוב יותר לעומת כלכלות מפותחות.
15 מתוך 16 מדדי המניות המרכזיים בעולם שרשמו עליות השנה נמצאים בשווקים מתעוררים, לפי נתוני בלומברג. מדד המניות העולמי של כלכלות מפותחות של MSCI עולה היום ב-3.2%, אולם עודנו נמוך ב-11% מרמתו בתחילת השנה.
מוקדם יותר היום הכריז משרד האוצר של ארה"ב על תוכנית לממן רכישה של ני"ע רעילים בשווי של טריליון דולר, במטרה להציל את המגזר הפיננסי מהמשבר הקשה ביותר מאז השפל הגדול. הטיעון המרכזי בהשקעת כספים אדירה זו מכספי משלמי המסים: כל עוד המערכת הפיננסית עמוסה בני"ע בעייתיים אלה, היא לא תוכל לשוב ולתפקד כהלכה, ותהווה מקל בגלגלי הכלכלה.
התוכנית Public-Private Investment Program תשתמש ב-100-750 מיליארד דולר מקרן החילוץ של המגזר הפיננסי (TARP) שהוכרזה בשנה שעברה. לדברי משרד האוצר, תוכל הממשלה לרכוש נכסים בשווי של 500 מיליארד דולר, בסיוע משקיעים פרטיים. התוכנית תוכל לגדול פי שניים במהלך הזמן, לפי הודעת האוצר.
התוכנית כוללת סובסידיות נדיבות באמצעות הלוואות בריבית נמוכה, במטרה לדרבן את רכישתן של משכנתאות בעייתיות ונכסים נגזרים מידי מוסדות פיננסיים. כדי להגן על משלמי המסים, אשר כספם יממן את עיקר הרכישות, יימכרו הנכסים במכרז למרבים במחיר. הממשלה תישא ברוב הוצאות הרכישה והמשקיעים הפרטיים ישלמו את מקצתה. אבל אולם תפקידם העיקרי יהיה לקבוע מחיר שוק לנכסים הבעייתיים, מה שלא ניתן לעשות כעת בשל סירוב הבנקים למכור אותם במחירים נמוכים מהמחיר הנקוב, וסירובם של משקיעים לשלם בעד מה שנראה כנכסים מסוכנים.
שוקי המניות בשווקים המתעוררים מחקו הירידות שרשמו מתחילת השנה; רוסיה עלתה ב-7%
נמרוד הלפרן
23.3.2009 / 20:30