לידר: דיסקונט מוכר את חלקו ב-KFS במחיר טוב בהשוואה לירידות השערים של מניות הפיננסים בעולם

הבוקר הודיע בנק דיסקונט כי הוא מוכר את אחזקותיו ב-KFS – הזרוע הפיננסית של קרדן אן.וי במזרח אירופה – לקרדן תמורת 38.5 מיליון יורו. המחיר משקף ירידה של 17.1 מיליון יורו מהמחיר שבו רכש דיסקונט את האחזקות לפני כ-15 חודשים. דיסקונט רכש את האחזקות ב-KFS ב-31 בדצמבר 2007 תמורת 55.6 מיליון יורו.



אלון גלזר, סמנכ"ל המחקר של לידר היום שוקי הון מתייחס היום לעסקה ומעריך כי, בסך הכל דיסקונט מוכר את חלקו במחיר טוב בהשוואה לירידות השערים של מניות הפיננסים בעולם. לדברי גלזר "דיסקונט יוצא מהרכישה בנזק של כ-30% שקשה להאמין שאם הבנק היה רוכש מניות בחברה ציבורית בבנק או כל מוסד פיננסי אחר הוא היה יוצא בהפסד קטן יותר".



גלזר מדגיש כי דיסקונט עדיין מחזיק בהלוואה ל-KFS של 175 מיליון יורו בתוספת של מסגרת אשראי של 50 מיליון יורו. "לא ברור אם האשראי החדש שהעמידה דיסקונט לקרדן משמש בחלקו במקום קווי האשראי או, עד כמה החשיפה הספציפית ל-KFS לאחר העיסקה, אולם ברור שדיסקונט מפחית חלק מהחשיפה ל-KFS" אומר גלזר.



לגבי קרדן סבור גלזר כי היא רכשה את מניות KFS במחיר שאמנם נמוך מהרכישה המקורית, אולם גבוה מהשווי של החברה בהתחשב במצב השווקים כיום, ובטח בהשוואה לחברות דומות. "התמורה הנוספת לקרדן של האשראי, חשובה לה מאד, ובימים אלה בהם קיימת מצוקת אשראי גדולה החשיבות של פתיחת צינורות אשראי חדשים היא קריטית" אומר גלזר.



לאור זאת, סבור גלזר כי, מדובר בעסקה נכונה לשני הצדדים "דיסקונט מוכר במחיר טוב, ונמנע כאן מהפרשות נוספות מעבר לאלה שביצע בתקופה בה יש חשיבות גבוהה לשמירת רמות הון. ואילו קרדן, אולי קונה במחיר גבוה ממה שהיתה יכולה להשיג, אולם במקביל היא משפרת את נזילותה" אומר גלזר.